Báthori Bence

A kereskedelem teljesítménye:

• A júliusi szezonális és naptárhatástól kiigazított adatok alapján a kiskereskedelmi forgalom volumene 0,5%-kal csökkent júniushoz képest. Havi alapon általános csökkenésről beszélhetünk, hiszen mindhárom fő kategória forgalma csökkent, leginkább az üzemanyagforgalom 2,9%-kal. A mostani adat másfél százalékkal van a 2021-es év havi átlaga felett, ami megegyezik a két hónappal ezelőtti szinttel.
• Tavaly júliushoz képest 1,7%-kal nőtt a forgalom a nyár közepén. A márciusi húsvéthatástól eltekintve eddig ez a leggyengébb növekedési adat az évben.A bővülés a nem élelmiszer kategóriában volt a legnagyobb (+2,9), de az élelmiszer kategória is bővülni tudott (+2,3%) tavalyhoz képest. Az üzemanyagforgalom azonban 2,4%-kal csökkent, enélkül 2,6%-os kiskereskedelmi forgalombővülésről beszélhetünk. Az első hét hónapban összességében 2,9%-kal nőtt a kiskereskedelem forgalma.

Kiskereskedelmi üzletek forgalma üzlettípusonként, y/y

• Az élelmiszer kategórián belül május óta a vegyeskereskedések térnyerése felgyorsult, ennek egyik oka lehet, hogy az árrésstop a szaküzletekre nem vonatkozik, így az alacsonyabb árak a vegyes kereskedések felé terelik a vásárlókat.
• A nem élelmiszer kategórián belül kiugróan, 13%-kal nőtt a drogériák forgalma tavaly júliushoz képest. A drogériák egyes termékei is árrésstoppal érintettek, ám ennek hatása május-júniusban lezajlott, júliusban a havi növekedés már fél százalék volt a megelőző 2%, illetve 1,2%-hoz képest Az iparcikk jellegű üzletek forgalma a második negyedéves 8% feletti bővülés után 3,6%-ra mérséklődött, 1,2%-os havi csökkenés mellett. A gyógyszerek esetében lehetett számolni egy kivárással, ugyanis egyes termékek ára július elejétől csökkent. Az árcsökkentés ugyanakkor nem hozott fellendülést a forgalomban, mind havi, mind éves összevetésben csökkent a gyógyszer kategória forgalma.
• Júliusban 6,8%-kal bővült a hazai csomagküldő és internetes kereskedelem forgalmának volumene éves alapon, míg az előző hónaphoz képest 0,7%-kal csökkent. A kiskereskedelmi forgalomból való részesedése jelenleg 8,1% (ami 0,2 százalékpont részarány csökkenést jelent havi alapon).

A kereskedelem meghatározó folyamatai:

• A GKI üzleti bizalmi indexe augusztusban 2 ponttal emelkedett, ezen belül a kereskedelem alindexe szintén nőtt (az Eurostat mérése szerint is hibahatáron kívül nőtt a mutató). A kereskedelemre vonatkozó foglalkoztatási indikátor augusztusban változatlan maradt, és a kereskedelem áremelési szándéka 15 havi mélyponton van, ami a szabályozói nyomásnak tudható be.
• A GKI fogyasztói bizalmi index augusztusban közel 3 ponttal emelkedett (az Eurostat mérése szerint hibahatáron kívül nőtt a mutató). A fogyasztói bizalom több, mint egy szűk sávban mozog, az augusztusi emelkedéssel ledolgozta a második negyedéves csökkenését, de lényegében a tavaly év eleji szinten áll. Jelenleg az index minden komponense javulást mutatott, ugyanakkor az inflációs várakozások tovább emelkedtek. A fogyasztói bizalom alakulásában szerepet játszó áremelkedést vizsgálva azt látjuk, hogy a kiskereskedelmi forgalom legnagyobb részét kitevő árucsoportok közül az élelmiszerek ára 5,9%-kal nőtt, míg az üzemanyagé 4,3%-kal csökkent júliusban (júniushoz képest az élelmiszerek és az üzemanyagok is 0,3%-kal lettek drágábbak).

Kiskereskedelmi forgalom, reálbér és fogyasztói bizalom

• A kereskedelem szempontjából eddig kedvezően alakultak a munkaerőpiaci és kereseti adatok a nyáron. Júliusban nőtt a foglalkoztatottak száma az előző hónaphoz képest, ugyanakkor még mindig elmarad az egy évvel ezelőtti szinttől. Viszont kedvező, hogy tovább bővült a gazdaságilag aktívak száma, tehát a potenciális munkaerőállomány is. Az adatok bíztatónak tűnnek, de tartós pozitív trendfordulóra csak akkor lehet számítani, ha a gazdasági növekedés is érezhetőbben magára talál. Júniusban a reálbérek a várakozásokat meghaladva 4,8%-kal nőttek az előző év azonos időszakához képest.

Szabályozói intézkedések

• November végéig meghosszabbításra került az árrésstop szabályozás. Valamennyi nagy üzletlánc és szakmai szervezet ellenzi a mostani döntést, ami az ellátási lánc legvégén lévő kereskedők terheit növeli. Emellett az egyszeri áprilisi árcsökkentő hatás után ismét növekedtek az élelmiszerárak, és az intézkedés kivezetése után minden bizonnyal ez fel fog gyorsulni. Mivel az intézkedés kivezetése az infláció ismételt megemelkedését okozhatja, ezért arra számítunk, hogy a kormány az új, novemberi határidőt követően is fenn fogja tartani az árrésstopot. A kivezetés a jövő év közepénél előbb nem valószínű.
• Szeptember 17-étől hatályba lép a plázastop szigorítása, melynek értelmében már nem csak az új, hanem a meglévő 400 m² feletti fogyasztási cikk árusítására kialakított üzlettér adásvételéhez, bérbeadásához, használatbavétel átengedéséhez is rendeltetésmódosítási eljárást kell indítani az építmény fekvése szerinti kormányhivatalnál. A változtatás nem csak adminisztratív terheket ró az ingatlantulajdonosokra, hanem érdemben lassíthatja a tranzakciókat és a bérbeadást is. A kiszámíthatóság csökkenése a befektetőket elbizonytalaníthatja, a beruházásokat fékezi. Ezen kívül kimondottan csak a nagy alapterületű, napi fogyasztási cikkeket árusító üzletekre vonatkozik a szabályozás, így a működéssel és tranzakciókkal kapcsolatos kockázat is megnövekedett.

Készítette: Báthori Bence

JOGI NYILATKOZAT

1. Jelen kiadványt az MBH Bank Nyrt. (székhely: 1056 Budapest, Váci u.38.; cégjegyzékszám: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, Cg. 01-10-040952; tev. eng. sz.: III/41.005-3/2001.; a Budapesti Értéktőzsde tagja; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina körút. 55. sz.; továbbiakban: a Bank) készítette.
2. Jelen kiadvány a 2014/65/EU irányelv, és a Bizottság (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendelete alkalmazásában marketingközleménynek minősül. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen kiadvány nem minősül a Bizottság (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendelete szerint a befektetéssel kapcsolatos kutatás követelményeinek megfelelő befektetési elemzésnek. A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen marketingközleménynek minősülő dokumentum nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését, közzétételét megelőző kereskedésre vonatkozó tilalom. A kiadványban foglalt adatok tájékoztató jellegűek, és a jelen tájékoztatás nem teljes körű.
3. A jelen kiadványban szereplő információk nem minősülnek vételi vagy eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsadásnak, sem befektetésre, jegyzésre, szerződéskötésre vagy kötelezettségvállalásra történő ösztönzésnek, felhívásnak, ajánlattételnek, továbbá nem minősül adótanácsadásnak. A tájékoztatás nem teljes körű, a kiadványban foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, abban az esetben sem, ha a dokumentum bármely része egyes pénzügyi eszköz vonatkozásában annak lehetséges árfolyam-, hozam-alakulásával kapcsolatos ismertetést tartalmaz. Jelen dokumentum nem veszi figyelembe az egyes befektetők egyedi igényeit, körülményeit és céljait, így személyre szóló ajánlás hiányában nem minősül befektetési tanácsadásnak.
   A Bank kizárja a felelősségét a kiadványban foglaltak esetleges befektetési döntésként való felhasználásáért, a konkrét egyedi befektetési döntésekért, az ebből eredő következményekért, így nem vállal felelősséget a befektető ezen kiadványban foglaltak alapján hozott döntései következtében, vagy őt azzal bármilyen egyéb összefüggésben érő esetleges károkért, veszteségekért.
4. A kiadványban szereplő információk hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban az információk valódiságáról, pontosságáról, helytállóságáról és teljességéről a Bank biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Bank felelősséget nem vállalnak. A kiadványban megjelölt tartalmak és vélemények a kiadványt készítő szakembereknek, a kiadvány elkészítésének időpontjában fennálló piaci körülmények alapján kialakított, megítélését tükrözik, amelyek újabb információk, a piaci viszonyok, gazdasági körülmények változása esetén külön értesítés és figyelmeztetés nélkül megváltozhatnak. A Bank fenntartja a jogot, hogy a jövőben előzetes értesítés nélkül módosítsa a jelen dokumentumban foglalt megállapításokat.
5. Az árfolyamok, hozamok, egyéb adatok múltbeli alakulásából nem lehetséges a jövőbeni árfolyamokra, hozamra, illetőleg teljesítményre vonatkozó egyértelmű és megbízható következtetéseket levonni. A befektetőknek önállóan (vagy független szakértő igénybevételével) kell felmérniük és megérteniük az egyes pénzügyi eszközök és befektetési szolgáltatások lényegét, valamint kockázatait. Javasoljuk, hogy a befektetők a befektetésre vonatkozó döntés meghozatala előtt az adott pénzügyi eszközre és a befektetési szolgáltatásra vonatkozó üzletszabályzatot, tájékoztatót, egyéb szerződéses feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassák el, mert csak ezen dokumentumok és információk ismeretében dönthető el, hogy a befektetés összhangban áll-e a befektető kockázattűrő képességével és befektetési céljaival, továbbá körültekintően mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatait, a díjakat, költségeket és a befektetésekből származó esetleges veszteségeket, károkat! Javasoljuk továbbá, hogy tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi és egyéb jogszabályokról, valamint a befektetésre vonatkozó döntésének meghozatalát megelőzően forduljon munkatársainkhoz, vagy keresse fel banki tanácsadóját!
   További tájékoztatás elérhető a Bank fiókjaiban, valamint az mbhbank.hu honlapon.
6. A Bank jogosult a kiadványban szereplő eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési szolgáltatási tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást nyújtani.
   A Bank továbbra is jogosult jóhiszeműen és a piacképzés szokásos módja szerint a jelen dokumentumban szereplő pénzügyi eszközök vonatkozásában kereskedésre, ügyletkötésekre vagy kereskedésre árjegyzőként az árjegyzés szokásos menete szerint, valamint egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek.
7. A Bank rendelkezik a befektetési szolgáltatási tevékenységekkel kapcsolatosan potenciálisan felmerülő összeférhetetlenségi helyzetek leírására, illetve az ilyen helyzetek kezelésére vonatkozó Összeférhetetlenségi Politikával, illetve a bank-és értékpapírtitoknak minősülő adatok kezelésére és átadására vonatkozó belső szabályzattal.
8. Jelen kiadvány a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll, ezért kizárólag a Bank előzetes írásbeli engedélyével lehet azt többszörözni, terjeszteni, egyéb módon nyilvánosságra hozni, valamint felhasználni. A Bank valamennyi szerzői jogon alapuló jogát fenntartja.
9. Ezt az üzenetet azért kapta, mert korábban feliratkozott hírlevelünkre vagy hozzájárult ahhoz, hogy Önt a Bank marketingcélú üzenetekkel megkeresse. Amennyiben a továbbiakban nem kíván tájékoztatást kapni az MBH Banktól, megadott hozzájárulását bármikor ingyenesen visszavonhatja. A vonatkozó adatkezelésekről, illetve az Önt megillető jogokról, azok gyakorlásának módjáról, valamint a jogorvoslati lehetőségekről további tájékoztatást a www.mbhbank.hu/adatvedelem  honlapon található Általános adatkezelési tájékoztatóban, valamint a 06 80 333 660-as zöld számon kaphat. Amennyiben nem kíván a továbbiakban híreket, üzleti ajánlatokat kapni, hozzájárulását bármikor ingyenesen visszavonhatja a telebankar@mbhbank.hu e-mail címen, illetőleg a 06 80 333 660-as zöld számon. Hozzájárulását visszavonhatja postai úton is az MBH Bank Nyrt., 1134 Budapest, Kassák Lajos u. 16-18. címére küldött nyilatkozatával, amelyen kérjük, hogy jól olvashatóan tüntesse föl nevét, lakcímét és azt, hogy a közvetlen üzletszerzési célú (direkt marketing) megkeresések tiltását kéri. Az adatkezelésre vonatkozó tájékoztatás elérhető a bankfiókokban és a www.mbhbank.hu/adatvedelem honlapon.
10. Az alkalmazott értékelési eljárások:
    Technikai elemzés: A technikai elemzés egy pénzügyi instrumentum múltbeli árfolyammozgásaiból készített grafikon alapján vonhatók le következtetések az árfolyam jövőbeli irányát illetően. A technikai elemzés az instrumentum várható mozgásával kapcsolatos előrejelzéseket fogalmaz meg. Ehhez számos eszköztár áll rendelkezésre, de alapvetően négy fő csoportot lehet megkülönböztetni. A japángyertya- és trendelemzést, a grafikonokon vizsgált alakzatokat és a matematikai formulából álló indikátorokat.
11. A jelen kiadvány a kiadása időpontjában érvényes.
    A kiadvány elkészítésének időpontja: 2025. 09. 04. 08:30