A közleménybe bekerült és Jerome Powell, Fed-elnök az ülést követő sajtótájékoztatón is kiemelte, a közel-keleti háború hatásai bizonytalanok. Powell érdemi előretekintő iránymutatást nem adott, de azt elmondta, hogy jól pozícionált helyzetben van a Fed, hogy kivárjon és értékelje a gazdasági folyamatokat. A döntéshozók a teljes előrejelzési horizonton magasabb növekedéssel számolnak, az infláció idei megugrása átmeneti lehet. A jegybankárok kamatpálya előrejelzése nem változott, továbbra is egy kamatvágást jeleznek 2026-ra és 2027-re is.
A dollár megtartotta erejét az euróval szemben, és 1,1470 körül zárt. Az amerikai kötvényhozamok emelkedtek, a részvénypiacok a piros tartományban zártak. Az eladási hullám már kora délután indult, miután a termelői árak meglepetésre jóval magasabban alakultak februárban, de az inflációs előrejelzés emelésének sem örültek a piacok. Tovább mérséklődtek a kamatcsökkentéssel kapcsolatos piaci árazások, jelenleg a piacok 57%-os valószínűséggel kamattartást várnak év végéig (ez tegnap még 30% volt), miközben a Fed még mindig kamatvágást jelez. Alap forgatókönyvünkben két kamatvágást vártunk a Fedtől 2026-ra, a kamatvágások azonban időben később jöhetnek.
A közlemény alig változott, Powell tovább maradhat
A kamatdöntési közleményben azt írták, a rendelkezésre álló adatok szerint a gazdasági tevékenység stabil ütemben bővül. A munkahelyek számának növekedése alacsony, a munkanélküliségi ráta alig változott az elmúlt hónapokban (vs. a stabilizálódás jeleit mutatja). Az infláció továbbra is magas. A közel-keleti fejleményeknek az amerikai gazdaságra gyakorolt hatása bizonytalan.
Az infláció kapcsán Powell elmondta, az idei magasabb előrejelzésben szerepe van a magasabb olajáraknak is, de annak is, hogy a vámok inflációs hatása a Fed által korábban vártnál nagyobb, nem csökken az infláció olyan mértékben, mint várták (ez enyhén héja üzenet). Az olajárak növekedésre gyakorolt hatása kapcsán a bizonytalanságot hangsúlyozta az elnök, de inkább negatív hatással számol, ha a fogyasztás is gyengül a magasabb árak nyomán.
A Fed-elnök az ellene indított büntetőeljárással kapcsolatban jelezte, nem szándékozik távozni a testületből, amíg a vizsgálat le nem zárul és Kevin Warsh kinevezését jóvá nem hagyják. Arról, hogy mi lesz a vizsgálat lezárultával, még nem döntött Powell (mandátuma a kormányzótanácsban 2028 januárig szól).
Készítette: Balog-Béki Márta, szenior elemző
