Báthori Bence

A kereskedelem teljesítménye:

• A januári szezonális és naptárhatástól kiigazított adatok alapján a kiskereskedelmi forgalom volumene 0,5%-kal nőtt decemberhez képest. A havi változáshoz elsősorban a kis súlyú üzemanyagforgalom járult hozzá 5,8%-os növekedéssel, míg a nem élelmiszer kategória ehhez képest csupán 0,7%-kal bővült, az élelmiszer kategória pedig 0,1%-kal csökkent. Utóbbi az élelmiszer szaküzletek 3,1%-os havi csökkenésének tudható be. A nem élelmiszer kategórián belül a ruhaüzletek forgalma kiemelkedően, 6,4%-kal növekedett, emögött valószínűleg a hidegebb januári időjárás állhat, ami egyébként a betárazások által a megugró üzemanyag forgalmat is magyarázhatja. Szintén erősen kezdte az évet az online kereskedelem is (+6,0% hó/hó). A januári adat 4,5%-kal van a 2021-es év havi átlaga felett.

• 2025 januárjához képest 3,5%-kal nőtt a forgalom (nyers adatok szerint +3,0%), ugyanakkor önmagában az egyhavi változás ennél kisebb, kb. 2,0%-os éves bővülést jelentett volna a naptárhatások szűrése előtt. A magasabb éves dinamika oka, hogy számottevő revideálás történt a korábbi adatokban (vélhetően a szezonális minták változása miatt). Fix bázison a tavaly januári érték 0,4 százalékponttal került lentebb, míg júniustól kezdve konzisztensen fentebb kerültek az adatok, decemberre már 0,6 százalékponttal. Ezek együtt ki is adják a várt és a közölt nyers adatok közötti 1 százalékpontos különbséget.

• A novemberi éves szintű növekedéshez javarészt a nem élelmiszer kategória és az üzemanyag forgalom járult hozzá. A használtcikkek, a drogériák és az online kereskedelem forgalma még mindig kétszámjegyű éves bővülést mutat (bár első kettő üteme csökkenni látszik), még az élelmiszer kategórián belül a szaküzletek forgalma tovább romlik. Ennek egyik oka (ami az adatok és iparági beszámolók alapján is), hogy az árrésstop a kisebb üzletektől a nagyobb láncokhoz tereli a vásárlókat.

• Januárban 14,3%-kal bővült a hazai csomagküldő és internetes kereskedelem forgalmának volumene éves alapon, az előző hónaphoz képest 6,0%-kal nőtt. A kiskereskedelmi forgalomból való részesedése jelenleg 9,8% (ami 0,5 százalékpont részarány növekedést jelent havi alapon a revideált adatok alapján).

A kereskedelem meghatározó folyamatai:

• A különböző kormányzati transzferek miatt (pl. fegyverpénz, 13. havi nyugdíj és a 14. havi egyheti részlete) és az idén először februárban készhez kapott emelt minimálbér és bérminimum hatásai miatt februárban tovább nőhet a kiskereskedelmi forgalom. 2026-ban az év egészében 4,4% körül alakulhat a kiskereskedelemi forgalom bővülése, bár ebben az iráni helyzet alakulása kockázatokat hordoz.

• A GKI üzleti bizalmi indexe változatlan maradt a második hónapban, ezen belül a kereskedelem alindexe szintén stagnált.

Kiskereskedelmi forgalom, reálbér és fogyasztói bizalom

• A januári stagnálás után februárban kétéves csúcsra ért a GKI fogyasztói bizalmi indexe. Az elmúlt hét hónapban átlagosan bő 1,6 ponttal emelkedett a mutató havonta. A mostani javulást döntő részben az ország gazdasági kilátásainak kedvezőbb megítélése hajtotta. Ellenben a lakosság saját pénzügyi helyzetének megítélése csak enyhén javult, míg a nagyértékű fogyasztási cikkekre elkölthető saját pénz megítélése még romlott is. Mindez azt mutatja, hogy nem a februárban folyósított állami transzferek javították a fogyasztók hangulatát. A fogyasztói bizalom alakulásában szerepet játszó áremelkedést vizsgálva azt látjuk, hogy a kiskereskedelmi forgalom legnagyobb részét kitevő árucsoportok közül az élelmiszerek ára 1,3%-kal nőtt, míg az üzemanyagé 12,3%-kal csökkent januárban (decemberhez képest az élelmiszerek ára 0,6%-kal nőtt, az üzemanyag árak 1,5%-kal mérséklődtek).

• A téli hónapok szezonális mintáinak megfelelően és az általánosan gyenge konjunkturális helyzet miatt januárban is kedvezőtlenül alakult a munkaerőpiac: csökkent a foglalkoztatás, a munkanélküliségi ráta pedig 0,2 százalékponttal 4,6%-ra emelkedett. Várhatóan februárban is folytatódtak a negatív folyamatok, erre utal a foglalkoztatási indikátor trendszerű csökkenése, és a lakosság munkanélküliségtől való félelmének emelkedése is.

Készítette: Báthori Bence

JOGI NYILATKOZAT

1. Jelen kiadványt az MBH Bank Nyrt. (székhely: 1056 Budapest, Váci u.38.; cégjegyzékszám: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, Cg. 01-10-040952; tev. eng. sz.: III/41.005-3/2001.; a Budapesti Értéktőzsde tagja; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina körút. 55. sz.; továbbiakban: a Bank) készítette.
2. Jelen kiadvány a 2014/65/EU irányelv, és a Bizottság (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendelete alkalmazásában marketingközleménynek minősül. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen kiadvány nem minősül a Bizottság (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendelete szerint a befektetéssel kapcsolatos kutatás követelményeinek megfelelő befektetési elemzésnek. A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen marketingközleménynek minősülő dokumentum nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését, közzétételét megelőző kereskedésre vonatkozó tilalom. A kiadványban foglalt adatok tájékoztató jellegűek, és a jelen tájékoztatás nem teljes körű.
3. A jelen kiadványban szereplő információk nem minősülnek vételi vagy eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsadásnak, sem befektetésre, jegyzésre, szerződéskötésre vagy kötelezettségvállalásra történő ösztönzésnek, felhívásnak, ajánlattételnek, továbbá nem minősül adótanácsadásnak. A tájékoztatás nem teljes körű, a kiadványban foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, abban az esetben sem, ha a dokumentum bármely része egyes pénzügyi eszköz vonatkozásában annak lehetséges árfolyam-, hozam-alakulásával kapcsolatos ismertetést tartalmaz. Jelen dokumentum nem veszi figyelembe az egyes befektetők egyedi igényeit, körülményeit és céljait, így személyre szóló ajánlás hiányában nem minősül befektetési tanácsadásnak.
   A Bank kizárja a felelősségét a kiadványban foglaltak esetleges befektetési döntésként való felhasználásáért, a konkrét egyedi befektetési döntésekért, az ebből eredő következményekért, így nem vállal felelősséget a befektető ezen kiadványban foglaltak alapján hozott döntései következtében, vagy őt azzal bármilyen egyéb összefüggésben érő esetleges károkért, veszteségekért.
4. A kiadványban szereplő információk hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban az információk valódiságáról, pontosságáról, helytállóságáról és teljességéről a Bank biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Bank felelősséget nem vállalnak. A kiadványban megjelölt tartalmak és vélemények a kiadványt készítő szakembereknek, a kiadvány elkészítésének időpontjában fennálló piaci körülmények alapján kialakított, megítélését tükrözik, amelyek újabb információk, a piaci viszonyok, gazdasági körülmények változása esetén külön értesítés és figyelmeztetés nélkül megváltozhatnak. A Bank fenntartja a jogot, hogy a jövőben előzetes értesítés nélkül módosítsa a jelen dokumentumban foglalt megállapításokat.
5. Az árfolyamok, hozamok, egyéb adatok múltbeli alakulásából nem lehetséges a jövőbeni árfolyamokra, hozamra, illetőleg teljesítményre vonatkozó egyértelmű és megbízható következtetéseket levonni. A befektetőknek önállóan (vagy független szakértő igénybevételével) kell felmérniük és megérteniük az egyes pénzügyi eszközök és befektetési szolgáltatások lényegét, valamint kockázatait. Javasoljuk, hogy a befektetők a befektetésre vonatkozó döntés meghozatala előtt az adott pénzügyi eszközre és a befektetési szolgáltatásra vonatkozó üzletszabályzatot, tájékoztatót, egyéb szerződéses feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassák el, mert csak ezen dokumentumok és információk ismeretében dönthető el, hogy a befektetés összhangban áll-e a befektető kockázattűrő képességével és befektetési céljaival, továbbá körültekintően mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatait, a díjakat, költségeket és a befektetésekből származó esetleges veszteségeket, károkat! Javasoljuk továbbá, hogy tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi és egyéb jogszabályokról, valamint a befektetésre vonatkozó döntésének meghozatalát megelőzően forduljon munkatársainkhoz, vagy keresse fel banki tanácsadóját!
   További tájékoztatás elérhető a Bank fiókjaiban, valamint az mbhbank.hu honlapon.
6. A Bank jogosult a kiadványban szereplő eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési szolgáltatási tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást nyújtani.
   A Bank továbbra is jogosult jóhiszeműen és a piacképzés szokásos módja szerint a jelen dokumentumban szereplő pénzügyi eszközök vonatkozásában kereskedésre, ügyletkötésekre vagy kereskedésre árjegyzőként az árjegyzés szokásos menete szerint, valamint egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek.
7. A Bank rendelkezik a befektetési szolgáltatási tevékenységekkel kapcsolatosan potenciálisan felmerülő összeférhetetlenségi helyzetek leírására, illetve az ilyen helyzetek kezelésére vonatkozó Összeférhetetlenségi Politikával, illetve a bank-és értékpapírtitoknak minősülő adatok kezelésére és átadására vonatkozó belső szabályzattal.
8. Jelen kiadvány a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll, ezért kizárólag a Bank előzetes írásbeli engedélyével lehet azt többszörözni, terjeszteni, egyéb módon nyilvánosságra hozni, valamint felhasználni. A Bank valamennyi szerzői jogon alapuló jogát fenntartja.
9. Ezt az üzenetet azért kapta, mert korábban feliratkozott hírlevelünkre vagy hozzájárult ahhoz, hogy Önt a Bank marketingcélú üzenetekkel megkeresse. Amennyiben a továbbiakban nem kíván tájékoztatást kapni az MBH Banktól, megadott hozzájárulását bármikor ingyenesen visszavonhatja. A vonatkozó adatkezelésekről, illetve az Önt megillető jogokról, azok gyakorlásának módjáról, valamint a jogorvoslati lehetőségekről további tájékoztatást az mbhbank.hu honlapon található adatvédelmi irányelvekben, illetve az Adatkezelési Tájékoztatóban, valamint a 06 80 333 660-as zöld számon kaphat. Amennyiben nem kíván a továbbiakban híreket, üzleti ajánlatokat kapni, hozzájárulását bármikor ingyenesen visszavonhatja a telebankar@mbhbank.hu e-mail címen, illetőleg a 06 80 333 660-as zöld számon. Hozzájárulását visszavonhatja postai úton is az MBH Bank Nyrt., 1134 Budapest, Kassák Lajos u. 16-18. címére küldött nyilatkozatával, amelyen kérjük, hogy jól olvashatóan tüntesse föl nevét, lakcímét és azt, hogy a közvetlen üzletszerzési célú (direkt marketing) megkeresések tiltását kéri.
   Az adatkezelésre vonatkozó tájékoztatás és az adatkezelési irányelvek elérhető a bankfiókokban és az mbhbank.hu honlapon.
10. A jelen kiadvány a kiadása időpontjában érvényes.
    A kiadvány elkészítésének időpontja: 2026. 03. 05. 08:30