Mit mutat az Elliott-elemzés? – USD/PLN

Az MBH Befektetési Bank elemzőinek számításai alapján, hat hónapos időtávon 5% körüli gyengülés várható a Zloty-ban a dollárhoz képest.

long pozíció

Belépés (első pozíció): piaci áron
Konzervatív stop: 3,975
Target: 4,300

Az USDHUF és PLNHUF devizapárok elemzéséből kiszámítható, hogy egy potenciális lehetőség adódik az USDPLN devizapárban a hat hónapos időtávra. A számítások alapján 5% körüli gyengülés várható még a Zloty-ban a dollárhoz képest.

Reálkamat

A PLN (lengyel zloty) jelenlegi 0,8%-os reálkamata eltűnőben van, mely az inflációs pálya miatt a következő hat hónapban el is tűnhet.

2024 március óta az infláció emelkedése volt jellemző (jelenleg 5%), bár a maginfláció októberben csökkent (jelenleg 4,1%).

A lengyel kormány az alapkamatot 2023 októbere óta 5,75%-on tartja, a bankközi kamatlábak 5,85% körül mozognak egy nagyon szűk sávban.

Az USA reálkamata magasabb, jelenleg 2%, és bár az infláció októberben emlelkedett, a megelőző hónapokban csökkenő pályán volt.

Az USA bankközi kamatláb (3 havi USD LIBOR) csökken a kamatcsökkentési várakozások miatt, jelenleg 4,85%, még mindig 2% fölötti reálkamatot tud hozni.

REER – Reál Effektív Ráta

Ha megnézzük a Reáleffektív rátát a két devizára az elmúlt 5 évre, akkor azt látjuk, hogy a zloty jelentősen túl van értékelve. Az alábbi ábrán az USD és EUR REER értékével hasonlítottuk össze a zloty REER értékét.

2023-tól kezdve egy jelentős felértékelődés volt a zloty-ban, és bár némileg az USD is túl van értékelve, a zloty túlértékeltsége kirívónak tűnik ebből a szempontból is. Azt várjuk, hogy ez a túlértékeltség megszűnik, vagy az USD értékelődik feljebb, vagy a PLN értékelődik le, a fenti USD és PLN görbének közelíteni kell egymáshoz, ami az USDPLN árfolyamban felfelé mozgást hoz.

Amit a grafikon mutat

A grafikonra ránézve látszik is a potenciális árfolyamalakzat.

Éppen egy belépési szintet tört az árfolyam, a 4,138-at átszúrta, így megnyílt a tér a 4,280-4,320 zónához. Egy konzervatív stop szint lehet a 3,973.

A fentiek alapján 2025 februárig az USDPLN árfyam felfelé tartó mozgására számítunk, 4,280-4,320-as szintekig, 3,973-as konzervatív stop szinttel.

A véleményekhez használt adatok 2024. november 21. napjáig kerültek figyelembevételre és értékelésre.

A kiadvány elkészítésének időpontja: 2024. november 21. (14:00)

Péter Milán, Habarics Tamás
Elemzők

A fenti cikk marketingközleménynek minősül, mellyel kapcsolatban ajánljuk olvasóink figyelmébe az itt elérhető jogi tájékoztatót.

A jelen dokumentumban megjelölt, valamint a grafikonok készítése során az érintett pénzügyi eszközök teljesítményeire vonatkozó adatok forrása(i): TradingView.com, Bloomberg.com, tradingeconomics.com, ecb.europa.eu, BIS.org