Lexikon
  1. Főoldal
  2. Kategória
elemzés

Ágazatok

Egyedi tényező áll a kedvező augusztusi építőipari adat mögött

A termelés volumene az egy évvel korábbi szintet 21,9%-kal haladta meg, míg az előző hónaphoz képest 14%-kal nőtt. A bővülést döntően egy nagy állami közműfejlesztési projekt, a paksi fenékküszöb építése hajtotta, így az eredmény nem utal tartós fordulatra az ágazatban. A rövid távú kilátásokat továbbra is rontja, hogy az új szerződések volumene 55%-kal, a szerződésállományé 11,4%-kal maradt el az egy évvel korábbitól. Az év első nyolc hónapjában az ágazat teljesítménye összességében stagnált, és előrejelzésünk szerint az év végére valószínűsíthetően negatív tartományba kerülhet. Az építőipar következő időszakának teljesítményét egyszerre befolyásolhatják pozitív és negatív tényezők. A lakáspiacon az 550 millió eurós Wekerle Lakásépítési Program élénkülést vetít előre, ugyanakkor az építészeti törvény módosítása miatt a kiemelt lakásberuházások új engedélyeinek 2026 végéig történő elhalasztása fékezheti egyes fejlesztések megvalósulását. Az állami beruházások oldalán további átszervezések várhatók, miközben az uniós források felszabadítása középtávon kedvező fejlemény lehet az ágazat számára. Ami az építőipart illeti, a források várhatóan elsősorban közlekedési infrastruktúra- és lakásfejlesztési beruházásokat támogathatnak, amelyek érdemibb növekedési impulzust 2027-től adhatnak az építőiparnak.

Befektetési piacok

A 100 dolláros – részvénypiaci helyzetkép

Van ez a sztori a 100 dollárosról, amikor egy közgazdászprofesszor és tanítványa sétál a New York-i Central Parkban, és a diák meglát egy földön heverő 100 dollárost. Felkiált: Nézze professzor úr, egy 100 dolláros! Erre a közgazdász csak annyit mond: kizárt, ha ez tényleg egy 100 dolláros lenne, már régen felvette volna valaki. Ugyanis a hatékony piacok elmélete ezt diktálná.

Makrogazdaság

Nőtt az infláció szeptemberben, de elmaradt a várakozásoktól

A fogyasztói árak szeptemberben 1,6%-kal haladták meg az egy évvel korábbi szintet, ami alacsonyabb várakozásunknál és a piaci konszenzusnál is. Augusztushoz képest csupán 0,2%-kal emelkedtek az árak, ami szintén kedvezőbb a vártnál. Az éves maginfláció 1,9%-on alakult, csakúgy, mint két hónappal ezelőtt.

Makrogazdaság

A hazai foglalkoztatottság trendje emelkedik

2026 augusztusában 4 millió 654 ezer fő volt a foglalkoztatottak száma a 15-74 év közötti munkaképes korú népesség körében. Egy hónap alatt 20 ezer fővel mérséklődött a foglalkoztatottak száma, és az egy évvel korábbi szinttől is 22 ezerrel marad el. A háromhavi trend jobb képet mutat, június-augusztus között 4 655 ezer főre emelkedett a foglalkoztatási szint, amihez hasonlót legutóbb 2025. szeptember-november között láttunk.

Befektetési piacok

5 százalék feletti hozamok: újra reflektorfényben az amerikai államkötvények

Több mint két évtizedes csúcs közelében járnak a hosszú amerikai állampapírhozamok, ami már az amerikai pénzügyminisztérium beavatkozását is kiváltotta. Bár a piac előtt továbbra is komoly kockázatok állnak, az 5 százalék körüli hozamok és a magas reálhozamok egyre vonzóbbá tehetik a hosszú lejáratú kötvényeket a befektetők számára.

Befektetési piacok

Nem az olaj, hanem a bankok írhatják a nagy kazah sztorit

Miközben a befektetők többsége még mindig elsősorban nyersanyag-exportőrként tekint Kazahsztánra, a valódi növekedési történet egyre inkább a pénzügyi szektorban rajzolódik ki. Az alacsony hitelpenetráció, a gyors gazdasági bővülés és a kiemelkedő banki jövedelmezőség komoly lehetőséget kínál, de csak azoknak, akik a jelentős kockázatokat is hajlandók vállalni.

Makrogazdaság

Kismértékben emelkedtek az árak augusztusban

A fogyasztói árak augusztusban 1,3%-kal haladták meg az egy évvel korábbi szintet, ami megfelelt várakozásunknak, de 0,1 százalékponttal alacsonyabb a piaci konszenzusnál. Az előző hónaphoz képest 0,2%-kal emelkedtek az árak, ami magasabb várakozásunknál, de megfelelt a piaci konszenzusnak. Az éves maginfláció 1,9%-ról 2,0%-ra emelkedett, várakozásunknak megfelelően.

Makrogazdaság

Felemás munkaerőpiaci adatok jelentek meg itthon

2026 júliusában 4 millió 675 ezer fő volt a foglalkoztatottak száma a 15-74 év közötti munkaképes korú népesség körében. Egy hónap alatt 29 ezer fővel ugrott meg a foglalkoztatottak száma és 2025. október óta nem látott magas szintre került. Az egy évvel korábbi szinttől azonban továbbra is elmarad, 37 ezerrel. A háromhavi trend is javult, május-július között 4 651 ezer főre emelkedett a foglalkoztatási szint.

Befektetési piacok

Kicsik, de ígéretesek: új lehetőségek az európai részvénypiacokon

Az elmúlt évtizedben az európai és amerikai kis kapitalizációjú részvények egyaránt alulteljesítették a nagyvállalati indexeket, ám az MBH Befektetési Bank elemzése szerint a szegmensben ismét vonzó befektetési lehetőségek rajzolódhatnak ki. Míg az amerikai small-cap vállalatok növekedési kilátásai továbbra is kedvezőek, az európai kisebb cégek alacsonyabb értékeltsége, magasabb osztalékhozama és az eurozóna gazdasági élénkülésére épülő potenciál különösen vonzó kombinációt kínálhat a hosszabb távon gondolkodó befektetők számára.

Makrogazdaság

2016 novembere óta nem volt ilyen alacsony az infláció

A fogyasztói árak júliusban is tovább mérséklődtek. A hazai infláció 1,2%-kal haladta meg az egy évvel korábbi szintet, ami 0,3 százalékponttal alacsonyabb várakozásunknál és 0,4 százalékponttal marad el a piaci konszenzustól. Ezzel közel tíz év nem látott alacsony szintre süllyedt a pénzromlás üteme. Az előző hónaphoz képest 0,1%-kal csökkentek az árak, mi ugyanilyen mértékű emelkedést vártunk. Az éves maginfláció 2,0%-ról 1,9%-ra jött le.

1 2 3 … 53