Lexikon
  1. Főoldal
  2. Kategória
elemzés

Befektetési piacok

Alumínium oszlopok – részvénypiaci helyzetkép

A napokban bejelentették az USA és Irán közötti „tűzszünetet”. Azért használunk idézőjelet, mert már a bejelentés pillanatában valószínűleg sokaknak az volt az első gondolata, vajon ez meddig tart ki? Vajon nem alumínium oszlopokra építik-e az elképzelést, amely nagyon hamar meggörbül minimális súly alatt? Persze a piacok ezzel mit sem törődtek, a tőzsdeindexek 4-6%-os emelkedésen voltak túl rövid idő alatt, ezzel pedig, néhány kivételtől eltekintve (pl. DAX), a legtöbb index elérkezett arra a szintre, ahol az iráni háború kitörése előtt volt.

Befektetési piacok

Stabilabb marzsok, erős energetika – vegyes képet mutat az OPUS Global 2025-ös éve

Az OPUS Global Nyrt. 2026 áprilisának elején tette közzé a 2025 negyedik negyedévére és teljes üzleti évére vonatkozó konszolidált beszámolóját. A számok alapján a vállalatcsoport teljesítménye ellentmondásos képet mutat: miközben az árbevétel jelentősen csökkent, az eredményességi mutatók – különösen a marzsok – érdemben javultak, ami a menedzsment alkalmazkodóképességét és költséghatékonyságát tükrözi.

Ágazatok

Harapófogóban a logisztika

Több kulcságazat gyenge teljesítménye miatt évek óta nagyon alacsony a fuvarpiaci kereslet, ami miatt szinte negyedévről negyedévre kerül újabb mélypontra a közúti és vasúti teljesítmény. A kapacitások lassú optimalizálása és a növekvő költségnyomás pedig a profitabilitást rontja. Az importvezérelt légi és tengeri forgalom viszont látványosan erősödik, erősítve az intermodalitást. Az iráni háború közvetett és közvetlen hatásai kockázatot jelentenek az ágazat teljesítményére.

Ágazatok

Tovább bővült a boltok forgalma februárban

A tavalyi év azonos hónapjához képest 3,8, míg januárhoz képest 0,4%-kal vásároltunk többet. Nem nőtt jelentősen, de erős maradt az üzemanyagforgalom, ebben a márciusi adatokban sem várunk érdemi csökkenést. Az utóbbi időben bejelentett állami transzferek februárban nem lökték meg jelentősen a kiskereskedelemet úgy, mint tették azt 2022-ben (akkor 3,3% volt a havi bővülés), bár a mostaniak mértéke is kisebb, illetve jellegében is más volt. Az átalakult fogyasztói szokások is hozzájárulnak a transzferek gyengébb hatásához, például többet fordítunk szolgáltatás-vásárlásokra és megtakarításra. Utóbbi erős hatására utal, hogy februárban a már amúgy is nagyra nőtt januári háztartási betétállomány további jelentős mértékben bővült. Várakozásaink szerint márciusban is kitarthat a mostani lendület, erre engednek következtetni az alacsony inflációs adatok és a növekvő fogyasztói bizalom is.

Befektetési piacok

Nem mind arany, ami fénylik – részvénypiaci helyzetkép

Platón írta egyszer, hogy: „…nehéz feladat emberi dolgokat a várakozásnak megfelelően ábrázolni.” Ennek vagyunk tanúi ma is. Ismét kitört egy fegyveres konfliktus, ahol legalább annyit megtapasztalhattunk, hogy a régi menekülőeszközök („safe haven”), amelyekben elméletileg „el lehet bújni” a szisztematikus kockázatok elől, most éppen csak részben működnek.

Ágazatok

Nem javult a munkaerőpiaci helyzet februárban

2026. februárban 4 millió 616 ezer fő volt a foglalkoztatottak száma a 15-74 év közötti munkaképes korú népesség körében, ami kisebb javulása a januári több mint 4,5 éves mélypontról. Egy hónap alatt közel 8 ezer fővel, míg egy év alatt 66 ezerrel csökkent a foglalkoztattak száma. A háromhavi trend is csökkent: 2025. december – 2026. február között a foglalkoztatottak átlagos létszáma 4 millió 623 ezer fő volt, ami 2021 közepén látott alacsony szintet jelent.

Ágazatok

Továbbra is lendületben a hazai turizmus

Februárban a vendégek száma 4,6, a vendégéjszakáké 5,2%-kal bővült év/év alapon. Az alap forgatókönyv szerint az idegenforgalom bővülésének folytatódására számítunk továbbra is, azonban az iráni háború jelentős bizonytalanságot hordoz: miközben felértékelődnek a biztonsági szempontok – melyből hazánk is profitálhat –, ugyanakkor az utazási költségek megugrása vissza is vetheti az utazásokat, hogy csak a legközvetlenebb hatásokat említsük.

Ágazatok

Újra a gázra léphet a magyar autóipar

A magyar gazdaság egyik hosszú időn át meghatározó húzóágazata az autóipar volt, amely a 2010-es évektől egészen 2023-ig dinamikusan bővült. Az ágazatban egyszerre van jelen az erős beágyazottság a német és nyugat-európai termelési láncokba, valamint az egyre erősödő ázsiai járműipar felé is nyitott. A trend azonban, több külső ok együttállása miatt, 2023 után megtört, és a 2024–2025-ös időszakot már a visszaesés, a gyenge rendelésállomány és az átfogó iparági bizonytalanság jellemezte. Jelenleg biztatóak a jelek arra, hogy idén megtörténhet a fordulat, és távolabbra tekintve az évtized végére akár 1 millióig is felfuthat az itthon gyártott személygépjárművek száma.

Makrogazdaság

A dobogó közelében India – meddig tarthat a növekedési sztori?

India egy év alatt újabb lépcsőt ugrott felfelé: megelőzte Japánt, és már a világ negyedik legnagyobb gazdasága. A növekedési lendület nemhogy nem tört meg, hanem még stabilabbá vált: robosztus belső kereslet, rekordközeli szolgáltatási szektor, ambiciózus adóreformok és kiszámítható monetáris háttér támogatják az ország hosszú távú felértékelődését. Bár a rúpia gyengélkedése és a geopolitikai kitettség továbbra is óvatosságra int, India fundamentumai ma is egyértelműen a legvonzóbb feltörekvő piacok közé emelik.

Befektetési piacok

Nagyító alatt az európai védelmi ipar

Az elmúlt években az európai hadi szektor a befektetők egyik kedvenc témájává vált, különösen, mióta egyre jobban körvonalazódik, hogyan épül majd fel 2030-ig (és azt követően) a kontinens védelmi ipara. Az MBH Befektetési Bank elemzői megvizsgálták Európa hét meghatározó hadiipari vállalatát – a német Rheinmetalt, a francia Thalest, Safrant és Dassault Avation-t, a svéd Saab-ot, a Nagy-britanniai BEA Systems-t és az olasz Leonardo-t. Az elemzők feltárták, mi várható az Európai Unió hadiiparában 2030-ig, majd a vizsgált vállalatok piaci részesedéséből meghatározták, hogy egymáshoz viszonyítva milyen árazáson foroghatnak a cégek.

1 2 3 4 5 … 50