Telekom: újabb csúcs felé?

A Magyar Telekom 2025 első negyedéves gyorsjelentése minden főbb pénzügyi mutató tekintetében meghaladta az elemzői várakozásokat, jelezve a vállalat stabil működését és eredményes költséggazdálkodását. A bevétel 241,6 milliárd forint lett, ami némileg felülmúlta a 240,2 milliárd forintos konszenzust. A részvény várható egy éves célára 1861 forint.

Az első negyedéves gyorsjelentés szerint a társaság EBITDA-ja 105,2 milliárd forinton alakult, szemben a várt 101,6 milliárddal, míg az EBITDA AL értéke 97,5 milliárd forint lett a 94,3 milliárdos előrejelzéssel szemben. Az EBIT 69,9 milliárd forintra rúgott, meghaladva a 66,7 milliárd forintos várakozást. A legnagyobb pozitív eltérés a nettó eredmény soron jelentkezett: a 49,5 milliárd forintos becsléssel szemben 55,7 milliárd forintos profitról számolt be a vállalat.

A társaság 2025Q1-es pénzügyi eredményei erős üzleti teljesítményről tanúskodnak, amely több tényező együttes hatásának köszönhető. A csoport bevétele 7,8%-kal emelkedett az előző év azonos időszakához képest, amit elsősorban az adat- és konnektivitási szolgáltatások iránti tartósan erős kereslet, valamint a Rendszerintegrációs és Informatikai (RI/IT) üzletág bővülő bevételei hajtottak. Ehhez jelentős mértékben hozzájárult az inflációkövető díjkorrekció hatása is, amely az év első két hónapjában éreztette hatását.

A nettó profit 43,4%-kal 54,6 milliárd forintra ugrott az első negyedévben, amit elsősorban a magasabb EBITDA magyaráz. Ezzel párhuzamosan a Capex AL 8,9%-kal 21,5 milliárd forintra emelkedett, amit a Magyarországon és Észak-Macedóniában végrehajtott magasabb hálózati beruházások indokoltak. A szabad cash flow is jelentősen javult: 28,5 milliárd forintra nőtt, ami 29,4 milliárd forintos éves szintű növekedést jelent. Ez a pozitív elmozdulás elsősorban a növekvő jövedelmezőségnek és a kedvezőbb működőtőke-alakulásnak köszönhető.

A Magyar Telekom erős első negyedéves teljesítménye stabil alapot biztosít a 2025-ös év további részére, és akár a menedzsment várakozásainak felülvizsgálatát is indokolhatja. Ezen adatok és a kedvező első negyedéves teljesítmény megalapozta az éves várakozásaink és célárunk felfelé módosítását is. A részvény várható egy éves célára 1861 forint, ajánlásunk jelenleg semleges.

A teljes elemzés elérhető a honlapon: Részvényelemzések

A fenti cikk marketingközleménynek minősül, mellyel kapcsolatban ajánljuk olvasóink figyelmébe az itt elérhető jogi tájékoztatót.