Lexikon
  1. Főoldal
  2. Kategória
részvénypiac

Befektetési piacok

Toronyóra lánccal – részvénypiaci helyzetkép

Az elmúlt két hét részvénypiaci cikkeiben csak érintőlegesen ejtettünk szót a vállalati gyorsjelentésekről. Mára azonban már összegyűlt annyi adat és információ, hogy nagy valószínűséggel kijelenthetjük: ez az, amire számítottunk. A vállalati eredmények – vámok, deglobalizáció, MI hype, Trump volatilitás ide vagy oda – növekednek, ami kulcsfontosságú a részvénypiaci árazás igazolása szempontjából. Ahhoz nem fér kétség, hogy néhány piac árazása magas, de ehhez hozzátartozik, hogy historikusan magas azok jövedelmezősége is.

Befektetési piacok

TACO – Részvénypiaci helyzetkép

A 2010-es évek elárasztott minket a rövidítésekkel. FOMO, fear of missing out, azaz félelem attól, hogy valamiből kimaradunk. A megoldás? Részvényeket kell venni. BDP, buy the dip, azaz vedd meg az esést. A megoldás? Részvényeket kell venni. TINA, there is no alternative, azaz nincs alternatíva arra, hogy értelmezhető hozamot érj el a részvényektől eltérő eszközosztályban. A megoldás? Részvényeket kell venni. (Ez utóbbi kijelentés fénye természetesen a kötvények, az arany és/vagy a vegyes alapok elmúlt kétéves jó teljesítménye után kicsit megkopott). A lista nem teljes, sőt! Nyár közepén azonban egy új mozaikszó ütötte fel a fejét: TACO.

Befektetési piacok

A faktorbefektetések logikája egyszerűen

A faktoralapú gondolkodás egyik alapelve: nem jósolni kell, hanem rendszert találni a zajban, vagy még jobb, megtisztítani a jelt a zajtól. Ha egy adott tulajdonság – például az alacsony értékeltség vagy a pozitív árfolyamlendület – évtizedeken át többlethozamot mutat, akkor az nem véletlen. A kvantbefektető ezt a mintát modellezi, majd algoritmusokkal alkalmazza.

Befektetési piacok

Kreatív. Rombolás. – részvénypiaci helyzetkép

Bár eddig is szélsebes volt az mesterséges intelligencia fejlődése, most kifejezetten felgyorsultak az események. Nyilván van, aki ezzel vitatkozik, hiszen az MI-forradalmat sokan kb. a ChatGPT első élesítésétől számolják (2022 novembere), de az MI kezdete sokkal korábbra tehető.

Befektetési piacok

OPUS: A diverzifikációs előnyök érvényesülnek

Az OPUS csoport árbevétele 2025 első félévében 246,2 milliárd HUF volt, mely 18,2%-kal marad el 2024-es év azonos időszakához képest. A részvénytársaság eredmény sorain ugyanakkor erős növekedés figyelhető meg: az EBIT 30,3 milliárd HUF lett, mely 28,1%-kal magasabb a bázis időszak értékénél, míg az EBITDA 53,9 milliárd HUF, mely 13,5%-os növekedést jelent. Az OPUS Global nettó eredménye az első félévben 21,2 milliárd HUF lett, amely 2,8%-kal magasabb a tavalyi féléves eredménybél.

Befektetési piacok

Részvényeket mindenhova – részvénypiaci helyzetkép

Bizonyos időközönként, az adatok frissítésének függvényében, előkerül egy ábra, mely a világ különböző területein élő háztartások megtakarításainak különböző eszközök közötti megoszlását mutatja. Nagyon tanulságos, érdemes rápillantanunk.

Befektetési piacok

Szép új jövő – részvénypiaci helyzetkép

Az utóbbi hetekben sokszor előkerült részvénypiaci helyzetképünk oldalain az amerikai adósságpálya helyzete. Nem véletlen, hiszen a mindennapi (pénzügyi) közbeszédet is az uralja, hogy vajon fenntartható-e vagy sem a jelenlegi helyzet? Kis túlzással ahány közgazdasági elmélet és felfogás, nagyjából annyi válasz is lehetséges.

Befektetési piacok

Papírforma – részvénypiaci helyzetkép

Mindenki megnyugodhat! A FED meglépte az (első) 25 bázispontos kamatcsökkentését és ezzel hozott is ajándékot meg nem is. Hiszen a 25 bázispont mégsem 50, ahogy azt a Trump adminisztráció már hónapok óta várja, de végtére is mégiscsak egy csökkentés, azaz enyhítés a gazdaságnak – bár nem ez a 25 bázispont váltja meg majd a munkaerőpiacot. Így a FED is fellélegezhet, hogy valamit mégiscsak tett az ügy érdekében. Ez a fenti folyamat most az a címkét kapja, hogy kockázatkezelés a romló munkaerőpiaci kilátásokra válaszolva („risk management in response to downside risks in the labor market”).

Befektetési piacok

„Money, money, money…” – részvénypiaci helyzetkép

Első pillantásra érdekes képet mutat a piac. Ha megnézzük a 2025-ös hozamokat, akkor az látható, hogy a legnagyobb hozamot (legalábbis a mai napig) az arany és a magasabb kockázatú részvények érték el.

Befektetési piacok

Minden kezdet nehéz – részvénypiaci helyzetkép

A lenti képen én vagyok látható, miközben a nyaralás utolsó napján ellenőrzöm a helyi ingatlanárakat, hogy megéri-e ideköltözni. Aztán persze az ember felteszi magának a kérdést, hogy ugyan minek? Mi értelme lenne egész évben a tengerparton üldögélni? Mert a Taxi 2 című film óta tudjuk, hogy mindenki gyanús, aki barna, „mert aki barna, az a napon döglik, nem csinál semmit, a semmittevés pedig gyanús…”

1 2 3 … 8