Továbbra sem szárnyal a kiskereskedelem – ágazati kitekintő

A decemberi kiskereskedelmi adatok a vártnál gyengébben alakultak. Ehhez bázishatások is hozzájárultak, ugyanakkor a fix bázist vizsgálva is csökkenés figyelhető meg, megtört a boltok ősszel tapasztalt lendülete. Tavaly decemberhez képest lényegében nem történt változás, novemberhez viszonyítva pedig 1,2%-kal csökkent az értékesítés volumene. Egyedül ugyan csupán az üzemanyagforgalom rontotta az eredményt, de az élelmiszer és nem-élelmiszer kategóriák forgalma is csupán 1% körüli éves növekedést mutat. A bizalmi indexekben kedvezőtlen trend látszik, ugyanis még mindig a kereskedelem számít a legpesszimistább ágazatnak, a fogyasztói bizalom pedig januárban folytatta a tavaly ősszel tapasztalt csökkenést. A reálbérek emelkedése, illetve több kormányzati intézkedés is segítheti idén a fogyasztást, ugyanakkor fennmaradhat az a tavaly már látott folyamat, hogy a lakosság fogyasztásnövekedésének jelentősebb része inkább szolgáltatások vásárlásában jelenik meg, és nem a kiskereskedelmi forgalomban.

A kereskedelem teljesítménye:

• A decemberi szezonális és naptárhatástól kiigazított adatok alapján a kiskereskedelmi forgalom volumene 1,2%-kal csökkent az előző hónaphoz képest. Novemberhez viszonyítva (néhány üzlettípustól eltekintve) általános csökkenésről beszélhetünk, mindhárom alkategória forgalma több, mint egy százalékkal romlott. A mostani adat a 2021-es év átlaga alatt van (-0,7%), így idén szinte minden hónapban e szint alatt alakult a forgalom.

Kiskereskedelmi forgalom, reálbér és fogyasztói bizalom

• Éves alapon 0,1%-os bővülés történt, amiben közrejátszott a bázishatás is. 2023-ban ugyanis év végén sikerült magasabb fogyasztási szintet elérni, amit 2024-ben stagnálás követett fix bázison nézve. 2024 decemberében tehát a szintlépés elmaradt, amiben közrejátszik a romló fogyasztói bizalom, valamint a lakosság inflációs érzékelése, ami jóval magasabb a KSH által közölt számoknál. Mivel a vásárlók továbbra is nehezen fogadják el az üzletekben látott árakat, így jövedelmüket inkább költik szolgáltatásokra, élményekre. Másfelől, valószínűleg erőteljes lehetett az a Nagy Márton miniszter által már jelzett folyamat, hogy a jelentős számú munkaszüneti nap miatt december végén a kiskereskedelmi forgalom a szokásosnál kisebb volt. Ha tényleg így volt, az a januári forgalomra havi alapon élénkítőleg hathat.

Kiskereskedelmi üzletek forgalma üzlettípusonként, y/y

• A nullához közeli éves változást leginkább (a legkisebb súlyú) üzemanyagforgalom húzta le, azonban enélkül is 1% körül alakulna az érték.

• 2024-ben a forgalom naptárhatástól megtisztított volumene 2,6%-kal bővült az előző évhez képest. Ehhez elsősorban az élelmiszer kereskedelem járult hozzá, míg az üzemanyagkereskedelem kissé visszafogta. A decemberi gyenge adatok ellenére a harmadik negyedévben 2,5%-os növekedés történt, egyedül az üzemanyagforgalom és a nem-élelmiszer kategória egyes üzlettípusainak a forgalma csökkent.

• Decemberben 0,5%-kal bővült a hazai csomagküldő és internetes kereskedelem forgalmának volumene éves alapon. Az előző hónaphoz képest 2,8%-kal nőtt a volumen. A kiskereskedelmi forgalomból való részesedése jelenleg 8,9% (ami 1,5 százlékpont részarány csökkenést jelent havi alapon). Az év utolsó hónapjaiban decemberben volt a legerősebb ennek a kategóriának a forgalma, amihez a karácsonyi ajándékvásárlások járulhattak hozzá.

A kereskedelem meghatározó folyamatai:

• 50 havi mélypontjára került a GKI üzleti bizalmi indexe januárban, továbbra is a kereskedelem a legpesszimistább ágazat. Ezzel szemben, némileg meglepő módon, egyedül a kereskedelemben nőtt a következő három hónapra vonatkozó foglalkoztatási szándék.

• A GKI fogyasztói bizalmi index az év elején folytatta a tavaly ősszel tapasztalt csökkenést. Tavaly az év nagy részében stagnált az index, majd szeptembertől kezdve érezhetően romlott a fogyasztói hangulat, ami egybeesett a forint euróval szembeni dinamikus gyengülésével. Bár a lakosság inflációs várakozása az elmúlt években mérséklődött, tavaly nyár óta az MNB szerint már emelkedés figyelhető meg, amihez a forint gyengülése is hozzájárulhatott. Ebből a szempontból az is felfelé mutató kockázat, hogy a kereskedelemben erősödtek az áremelési szándékok, a cégek fele emelné árait a következő három hónapban. A fogyasztói bizalom alakulásában szerepet játszó áremelkedést vizsgálva azt látjuk, hogy a kiskereskedelmi forgalom legnagyobb részét kitevő árucsoportok közül az élelmiszer 5,4%-kal, míg az üzemanyag 8,3%-kal drágult decemberben (novemberhez képest 0,4%-kal, illetve 2,2%-kal drágult). Előzetesen az látszik, hogy januárban is jelentős üzemanyag drágulás történt, ami részben a jövedéki adó emelésének is köszönhető, a forint gyengülése mellett. Összességében azonban (kormányzati beavatkozás hiányában) az üzemanyagok árát alapvetően a forint árfolyama és az alaptermék (nyersolaj) ára határozza meg, és ebből a szempontból január közepe óta némi javulás (forinterősödés és a nyersolaj árának csökkenése) látható.

• A DG ECFINEU27 gazdasági hangulatindexe januárban több, mint egy ponttal nőtt (95,8), Magyarországon az index hibahatáron belül 90,9-re csökkent. Az EU27 fogyasztói bizalmi indexe változatlan maradt az év elején  (-13,3).

• A reálbérek esetében továbbra is emelkedés figyelhető meg (+7,9% novemberben), és a bérdinamika vélhetően továbbra is jelentősen meg fogja haladni a következő hónap inflációs adatait. Így a háztartások számára az elkölthető jövedelem tovább növekedhet, ami a háztartások fogyasztását növelheti, ugyanakkor ez a többletjövedelem csak mérsékelve csapódik le a kiskereskedelemben, nagyobb része kerül megtakarításokba, illetve szolgáltatás vásárlásra, utazásra. 2025-ben az éves átlagos bruttó bér 8,5% körül alakulhat, ami várhatóan nagyjából kétszeres mértékben meghaladja majd az inflációt.

• Szintén kedvezően hathat a kiskereskedelmi forgalomra számos nemrégiben meghozott kormányzati intézkedés, úgy mint a családi adókedvezmény kétlépcsős duplázása (2025 második felétől), a magánnyugdíjpénztári pénzek átmeneti felhasználhatóságának lakáscélú kinyitása, vagy akár a munkáshitel.

• A következő hónapokban a szokásos szezonális minta és az aktuálisan gyenge konjunkturális helyzet miatt a munkanélküliségi ráta további néhány tized százalékpontos emelkedése várható, ami lefele mutató kockázatot jelent a kiskereskedelmi forgalomra és a fogyasztói bizalomra.

• Január nagy részében az üzemanyagárak emelkedése volt jellemző, ami negatívan hat a fogyasztók általános helyzetértékelésére. Ehhez a mostaninál egy gyengébb, de továbbra is magas bázisú üzemanyagforgalom fog tartozni januárban, így ennek a kategóriának a forgalma továbbra is lefele húzhatja az éves változást.

• Pozitív hír lehet a hazai webáruházaknak, hogy az Európai Bizottság egy olyan csomagot tervez elfogadni, melynek része a 150 euró alatti értékű csomagok vámmentességének eltörlése. Ezzel tompítva az ázsiai piacterek hatalmas árelőnyét, ami egy olyan árérzékeny piacon, mint a hazai, jelentős változás lehet.

Készítette: Báthori Bence

JOGI NYILATKOZAT

1. Jelen kiadványt az MBH Bank Nyrt. (székhely: 1056 Budapest, Váci u.38.; cégjegyzékszám: Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, Cg. 01-10-040952; tev. eng. sz.: III/41.005-3/2001.; a Budapesti Értéktőzsde tagja; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina körút. 55. sz.; továbbiakban: a Bank) készítette.
2. Jelen kiadvány a 2014/65/EU irányelv, és a Bizottság (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendelete alkalmazásában marketingközleménynek minősül. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen kiadvány nem minősül a Bizottság (EU) 2017/565 felhatalmazáson alapuló rendelete szerint a befektetéssel kapcsolatos kutatás követelményeinek megfelelő befektetési elemzésnek. A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen marketingközleménynek minősülő dokumentum nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését, közzétételét megelőző kereskedésre vonatkozó tilalom. A kiadványban foglalt adatok tájékoztató jellegűek, és a jelen tájékoztatás nem teljes körű.
3. A jelen kiadványban szereplő információk nem minősülnek vételi vagy eladási ajánlatnak, sem befektetési tanácsadásnak, sem befektetésre, jegyzésre, szerződéskötésre vagy kötelezettségvállalásra történő ösztönzésnek, felhívásnak, ajánlattételnek, továbbá nem minősül adótanácsadásnak. A tájékoztatás nem teljes körű, a kiadványban foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, abban az esetben sem, ha a dokumentum bármely része egyes pénzügyi eszköz vonatkozásában annak lehetséges árfolyam-, hozam-alakulásával kapcsolatos ismertetést tartalmaz. Jelen dokumentum nem veszi figyelembe az egyes befektetők egyedi igényeit, körülményeit és céljait, így személyre szóló ajánlás hiányában nem minősül befektetési tanácsadásnak.
   A Bank kizárja a felelősségét a kiadványban foglaltak esetleges befektetési döntésként való felhasználásáért, a konkrét egyedi befektetési döntésekért, az ebből eredő következményekért, így nem vállal felelősséget a befektető ezen kiadványban foglaltak alapján hozott döntései következtében, vagy őt azzal bármilyen egyéb összefüggésben érő esetleges károkért, veszteségekért.
4. A kiadványban szereplő információk hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban az információk valódiságáról, pontosságáról, helytállóságáról és teljességéről a Bank biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Bank felelősséget nem vállalnak. A kiadványban megjelölt tartalmak és vélemények a kiadványt készítő szakembereknek, a kiadvány elkészítésének időpontjában fennálló piaci körülmények alapján kialakított, megítélését tükrözik, amelyek újabb információk, a piaci viszonyok, gazdasági körülmények változása esetén külön értesítés és figyelmeztetés nélkül megváltozhatnak. A Bank fenntartja a jogot, hogy a jövőben előzetes értesítés nélkül módosítsa a jelen dokumentumban foglalt megállapításokat.
5. Az árfolyamok, hozamok, egyéb adatok múltbeli alakulásából nem lehetséges a jövőbeni árfolyamokra, hozamra, illetőleg teljesítményre vonatkozó egyértelmű és megbízható következtetéseket levonni. A befektetőknek önállóan (vagy független szakértő igénybevételével) kell felmérniük és megérteniük az egyes pénzügyi eszközök és befektetési szolgáltatások lényegét, valamint kockázatait. Javasoljuk, hogy a befektetők a befektetésre vonatkozó döntés meghozatala előtt az adott pénzügyi eszközre és a befektetési szolgáltatásra vonatkozó üzletszabályzatot, tájékoztatót, egyéb szerződéses feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassák el, mert csak ezen dokumentumok és információk ismeretében dönthető el, hogy a befektetés összhangban áll-e a befektető kockázattűrő képességével és befektetési céljaival, továbbá körültekintően mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatait, a díjakat, költségeket és a befektetésekből származó esetleges veszteségeket, károkat! Javasoljuk továbbá, hogy tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi és egyéb jogszabályokról, valamint a befektetésre vonatkozó döntésének meghozatalát megelőzően forduljon munkatársainkhoz, vagy keresse fel banki tanácsadóját!
   További tájékoztatás elérhető a Bank fiókjaiban, valamint az mbhbank.hu honlapon.
6. A Bank jogosult a kiadványban szereplő eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési szolgáltatási tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást nyújtani.
   A Bank továbbra is jogosult jóhiszeműen és a piacképzés szokásos módja szerint a jelen dokumentumban szereplő pénzügyi eszközök vonatkozásában kereskedésre, ügyletkötésekre vagy kereskedésre árjegyzőként az árjegyzés szokásos menete szerint, valamint egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek.
7. A Bank rendelkezik a befektetési szolgáltatási tevékenységekkel kapcsolatosan potenciálisan felmerülő összeférhetetlenségi helyzetek leírására, illetve az ilyen helyzetek kezelésére vonatkozó Összeférhetetlenségi Politikával, illetve a bank-és értékpapírtitoknak minősülő adatok kezelésére és átadására vonatkozó belső szabályzattal.
8. Jelen kiadvány a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény szerinti védelem alatt áll, ezért kizárólag a Bank előzetes írásbeli engedélyével lehet azt többszörözni, terjeszteni, egyéb módon nyilvánosságra hozni, valamint felhasználni. A Bank valamennyi szerzői jogon alapuló jogát fenntartja.
9. Ezt az üzenetet azért kapta, mert korábban feliratkozott hírlevelünkre vagy hozzájárult ahhoz, hogy Önt a Bank marketingcélú üzenetekkel megkeresse. Amennyiben a továbbiakban nem kíván tájékoztatást kapni az MBH Banktól, megadott hozzájárulását bármikor ingyenesen visszavonhatja. A vonatkozó adatkezelésekről, illetve az Önt megillető jogokról, azok gyakorlásának módjáról, valamint a jogorvoslati lehetőségekről további tájékoztatást az mbhbank.hu honlapon található adatvédelmi irányelvekben, illetve az Adatkezelési Tájékoztatóban, valamint a 06 80 333 660-as zöld számon kaphat. Amennyiben nem kíván a továbbiakban híreket, üzleti ajánlatokat kapni, hozzájárulását bármikor ingyenesen visszavonhatja a telebankar@mbhbank.hu e-mail címen, illetőleg a 06 80 333 660-as zöld számon. Hozzájárulását visszavonhatja postai úton is az MBH Bank Nyrt., 1134 Budapest, Kassák Lajos u. 16-18. címére küldött nyilatkozatával, amelyen kérjük, hogy jól olvashatóan tüntesse föl nevét, lakcímét és azt, hogy a közvetlen üzletszerzési célú (direkt marketing) megkeresések tiltását kéri.
   Az adatkezelésre vonatkozó tájékoztatás és az adatkezelési irányelvek elérhető a bankfiókokban és az mbhbank.hu honlapon.
10. A jelen kiadvány a kiadása időpontjában érvényes.
    A kiadvány elkészítésének időpontja: 2025. 02. 06. 08:30