Meglepően erős második negyedévet zártak az európai tőzsdei vállalatok: az MBH Befektetési Bank elemzése szerint a STOXX 600 cégeinek profitja közel 24 százalékkal, bevétele pedig 11,5 százalékkal nőtt éves alapon. Bár az eredményekben fontos szerepet játszott az energiaszektor kiugró teljesítménye, egyre több jel utal arra, hogy az európai gazdaságban végre megjelent a régóta várt fundamentális növekedés.
Ami a konkrét számokat illeti: 2026 II. negyedévében a magyar gazdaság az első negyedévhez képest 0,4%-kal, az előző év azonos időszakához képest 1,7%-kal nőtt. Utóbbi a nyers adat, a szezonális- és naptárhatással kiigazított és kiegyensúlyozott adatok szerint 1,6%-kal bővül a magyar gazdaság egy év alatt. A növekedés mértéke alulmúlta az általunk vártat: mi negyedéves alapon 0,4%-os, éves alapon 2%-os bővülést vártunk.
Bár a dinamika elmarad az első félévitől, augusztusban így is 2,4%-kal nőtt a boltok forgalma tavalyhoz képest. Júliushoz képest 0,8%-kal nőtt a forgalom, tehát az ágazat felfelé korrigált az előző havi csökkenés után. Az éves bővülést elsősorban a nem élelmiszer kategória hajtotta 4,9%-os növekedéssel. Az élelmiszer kategória dinamikája változatlan, és folytatódott az élelmiszer szaküzletek forgalmának csökkenése. A 2021-es bázist 2,4%-kal haladta meg az augusztusi adat, így a húsvétot magában foglaló április után a második legerősebb hónap idén a kiskereskedelemben. A fogyasztók bizalma augusztus után szeptemberben is jelentősen nőtt, ami a kiskereskedelmi forgalom további bővülését támogatja.
Noha a hazai háztartások alacsony eladósodottsága első ránézésre előnyös adottságnak tűnik, ugyanakkor több kutatás is rámutat: bizonyos esetekben a magasabb – de nem extrém – hitelállomány kifejezetten serkentőleg hat a gazdaságra, és a lakosság jóléte szempontjából is előnyös. Az MBH Elemzési Centrum szakértői szerint a magyarországi háztartási adósságállomány jelenleg alacsonyabb a régiós átlagnál, s így valószínűleg a növekedési szempontból optimális szinttől is elmarad.
Az elmúlt két évben a gazdasági növekedés jelentősen elmaradt a kormányzati és a piaci várakozásoktól is, azonban a következő negyedévekben pozitív fordulatot várunk. A növekedés hajtóereje a belső felhasználás, különösen a fogyasztás lehet, míg a beruházások stabilizálódhatnak. A külső kereslet továbbra is gyenge lehet, de számos egyedi faktor miatt 2025 második felére az éves növekedési adatok akár a 4%-ot is elérhetik.