Waberer’s: biztosítóval erősít a logisztikai cég

A Waberer’s International Nyrt. Magyarország jelentős, Európa egyik meghatározó, budapesti székhelyű logisztikai társasága. Az MBH Befektetési Bank elemzője a társaság nemrég kiadott, harmadik negyedéves gyorsjelentését értékelte.

A Waberer’s szolgáltatási területe kiterjed Európára, fő piacai: Németország, Franciaország és az Egyesült Királyság, valamint Kelet-Európa.A legfrissebb adatok szerint a társaság 265 ezer négyzetméter raktárral, 2800 saját kamionnal és kb. 6000 munkavállalóval rendelkezik. A vállalat három fő szegmensben működik: Szerződéses Logisztika (korábban: Regionális Kontrakt Logisztika, RCL); Fuvarozás és Szállítmányozás (korábban: Nemzetközi Fuvarozási szegmens, ITS) és Biztosítás.

A társaság 2024. november 13-án prezentálta a harmadik negyedévre (Q3) vonatkozó pénzügyi számait, melynek főbb mutatói a következőképp alakultak:

• A Waberer’s International Nyrt. 2024 harmadik negyedéves (Q3) árbevételét év/év alapon 10,5%-kal tudta növelni, 175 millió euróról 193 millió euróra.

• A kamatfizetés és adózás előtti eredmény (EBIT) 10,1 millió eurót tett ki, amely 26,5%-os növekedés az egy évvel korábbi eredményhez viszonyítva (2023 Q3: 8 millió euró).

• A három szegmens közül a szerződéses logisztika és a biztosítási üzletág járult hozzá nagyobb mértékben az az árbevétel növekedéséhez.

• A szerződéses logisztika árbevétele 20%-kal növekedett, míg a működési eredménye -0,1%-kal maradt el az egy évvel korábbi értéktől. A növekedés motorja az új ügyfelek akvizíciója, az áremelés és a magasabb volumen voltak, valamint átadásra került az Ecseri raktár, mely várhatóan Q4 végétől közel teljes kihasználtsággal fog üzemelni.

• A fuvarozás és szállítmányozás (nemzetközi fuvarozás) árbevétele ugyan 5,3%-kal emelkedett, de működési eredmény szintjén 1,9 millió eurós veszteséget termelt. Ennek fő oka a lengyelországi operációra vonatkozó, negatívan ható helyi adózási változások, melyek magasabb költségszintet eredményeztek. Ennek hatására a működési modellt átstrukturálták, a saját flotta méretét a felére csökkentették, és a továbbiakban nagyobb mértékben alkalmaznak majd alvállalkozókat a helyi szállítmányozásban, mellyel jelentősen csökkenni fognak a költség és adó vonzatok.

• A biztosítás üzletág árbevétele év/év alapon 9,8%-kal, EBIT-je 73,5%-kal emelkedett. A szegmens a Gránit Bankkal való együttműködés révén, jelentős csoporton kívüli szerződés állomány növekedést ért el, valamint a működési eredmény javulása elsősorban az előző év harmadik negyedévéhez képesti alacsonyabb kár költségnek köszönhető.

A Waberer’s főbb számai

A menedzsment ismertette, hogy a soron következő időszakban három jelentős esemény/projekt lesz része a vállalat mindennapjainak:

• A vállalatvezetés úgy határozott, hogy átalakítja a cégcsoport működési modelljét, és a Waberer’s International Nyrt. egy holding szerepet fog betölteni a cégmodellben. Ez az átalakítás reményeik szerint hatékonyabbá fogja tenni az irányítási, menedzselési folyamatokat, melyre a szerteágazó tevékenységi portfólió miatt van szükség.

• A szerződéses logisztikai üzletág további növekedése érdekében megkezdődik a debreceni raktár kialakítása, valamint a cég történetében először egy harmadik feles (Magyar Posta) raktárfejlesztési projekt is elindul.

• A biztosítási üzletág pozíciójának megerősítése céljából a vállalatcsoport megvásárolja a Posta biztosítókat, mely tranzakció lezárása várhatóan még idén megtörténik, és 2025-ös gazdasági évben már hozzájárulhat a Waberer’s üzleti teljesítményéhez.

A most ismertetett adatok és tervek alapján érdemben nem változtattunk a DCF modellen, így továbbra is vételre ajánljuk a részvényt, az egy éves célárunk 5476 Ft.

A teljes elemzés ezen a linken olvasható: Waberers_elemzes_20241118.pdf

A fenti cikk marketingközleménynek minősül, mellyel kapcsolatban ajánljuk olvasóink figyelmébe az itt elérhető jogi tájékoztatót.