Egyvalamin azonban nem nagyon kell izgulni, bár nem szeretnénk elkiabálni, de a vállalati gyorsjelentések egészen jól alakulnak, legalábbis az USA-ban. Persze nem azt mondjuk, hogy nincs itt-ott meglepetés, lehet egyedi sztorit találni, ami vagy nagyon csúnyán, vagy nagyon jól alakult, de összességében a 4-7%-os egy részvényre jutó eredménynövekedéssel senkinek semmilyen problémája nem lehet. Egy ilyen káoszban, ami eddig 2025-öt jellemezte, alakulhatott volna minden sokkal rosszabbul is. És hát tudjuk, az emberek többségében mindig relatív módon szemlélik a dolgokat, lehetett volna rosszabb is, de nem lett. Ahogy az emberek is nem gazdagok akarnak lenni, hanem gazdagabbak, mint a szomszédjuk, és ez számos frusztráció okozója.
Azt gondoljuk, hogy a kulcsot az optimista jövőszemlélethez továbbra is a big-cap technológia tőkeberuházásainak jövőbeli alakulása jelenti. A lenti ábrán látható, hogy a várakozások szerint 2027-ben az öt legfontosabb és legnagyobb hyperscaler (felhőalapú szolgáltató) már annyit költhet el az MI-re, mint 2020 és 2023 között összesen. Persze, ebben van némi inflációs hatás is!
Az Alphabet múlt héten már közzétette eredményét, ott nem volt látható lassulás, sőt a menedzsment növelte a beruházási előrejelzését. Azaz 2025-ben 75 milliárd helyett 85 milliárdot költenek majd el előreláthatólag, ez pedig több, mint amit a legtöbb elemzőház 2026-ra várt a cégtől (korábban 2026-ra 84 milliárdot valószínűsítettek). Július 30.-án (szerdán) a Microsoft és a META, az azt követő napon pedig az Amazon is közzé fogja tenni számait. A fent említett tőkeberuházásokra pedig árgus szemekkel fognak figyelni a befektetők, efelől ne legyen kétségünk. Sőt, még azt is meg lehet kockáztatni, hogy ha az eredmény kissé rosszabb lenne (ami nehezen képzelhető el), azt is felülírhatja majd egy erősebb beruházás-előrejelzés.
Összességében a mostani gyorsjelentési szezon alatt az elemzői várakozások kissé emelkedtek a jövőre vonatkozóan. A 2025 és 2026 év végére várt eredmény 1,5-2%-kal növekedett az elmúlt egy hónapban, és persze a 2025 év eleji optimizmusnak még nyoma sincs (azóta 3-5%-kal vannak lejjebb az eredményvárakozások), a „Liberation Day” pesszimizmusa mintha lassan megszűnőben lenne. (Ami persze bármikor változhat).
De, ahogy említettük, vannak negatív példák is. A Dow Inc a vegyipari marzsokra és túlkínálatra panaszkodva jelentett rosszabbat, amit a befektetők -8%kal „díjaztak”, a Novo Nordisk pedig arról számolt be, hogy a fogyasztó gyógyszerek várható piaca talán nem is akkora, mint amit korábban vártak. Jelentősen csökkentette a menedzsment a növekedési kilátásokat, a májusi 13-21%-ról 8-14%-ra, ami a jelentés után -20%-ot ért. Ez pedig majd kihatással lesz az amerikai gyógyszergyártókra is, hiszen ott az Eli Lilly egyik vezető terméke a fogyást elősegítő készítmények. A Lockheed Martinnak sem jött össze a negyedév, számos leírásokkal kellett szembesülnie, amelyek a különböző szegmensek fejlesztési, teszt és egyéb költségeit érintette, ráadásul a költségek általánosságban is növekedhetnek, így itt is csökkentette a menedzsment a várakozásokat, nem is kevéssel, 20-30%-kal.
Pozitív oldalon a Nike okozott meglepetést (jelentés után 15%-os árfolyamemelkedést láthattunk). A menedzsment megerősítette, hogy már nem vár további szignifikáns bevétel és eredménycsökkenést és a vállalat pénzügyi fordulata a küszöbön van. A Johnson and Johnson is kiemelkedően teljesített a jelentés után, hiszen a vállalat növelte éves előrejelzését, pedig emlékezhetünk még rá, hogy 2025 év elején az elemzői várakozásoknál rosszabb bevételtervvel számolt. Nyárra azonban mindez 180 fokos fordulatot vett: amit az elemzők 2025 év elején vártak, azt akkor a cég nem várta, de most mégis. Ki érti ezt?…
A fenti cikk marketingközleménynek minősül, mellyel kapcsolatban ajánljuk olvasóink figyelmébe az itt elérhető jogi tájékoztatót.
