Lexikon
  1. Főoldal
  2. Kategória

Befektetési piacok

Nagyító alatt az európai védelmi ipar

Az elmúlt években az európai hadi szektor a befektetők egyik kedvenc témájává vált, különösen, mióta egyre jobban körvonalazódik, hogyan épül majd fel 2030-ig (és azt követően) a kontinens védelmi ipara. Az MBH Befektetési Bank elemzői megvizsgálták Európa hét meghatározó hadiipari vállalatát – a német Rheinmetalt, a francia Thalest, Safrant és Dassault Avation-t, a svéd Saab-ot, a Nagy-britanniai BEA Systems-t és az olasz Leonardo-t. Az elemzők feltárták, mi várható az Európai Unió hadiiparában 2030-ig, majd a vizsgált vállalatok piaci részesedéséből meghatározták, hogy egymáshoz viszonyítva milyen árazáson foroghatnak a cégek.

Befektetési piacok

„Fordult a kocka, sőt fejre állt” – részvénypiaci helyzetkép

Nagyot változott a világ 2025 ősze óta. Akkor még a szoftvercégek voltak azok, akik átlagosan 40-es P/E-vel forogtak. Drága, nem drága, hosszan tartó vita tárgya lehetne, egy biztos, technológiai szolgáltatást, és így szoftvert is, sokkal egyszerűbben lehet skálázni, szemben egy élelmiszerlánccal, vagy az olajfúrással. Sokkal gyorsabban lehet techcéget eladni egyidőben New Yorkban és Tokióban, mint például egy gázturbinát. Persze utóbbi sem lehetetlen, csak sokkal korlátosabb, szemben az elsővel.

Befektetési piacok

Stabilan bizonytalan – részvénypiaci helyzetkép

Jean-Pierre Dupuy a The Mark of the Sacred című könyvében azt írta, hogy extrém bizonytalanság idejében nehéz meghatározni, hogy a piaci spekuláció objektív információk terjesztését szolgálja-e, vagy – bár stabil irányba tereli a piacot – azok teljesen elszakadnak a valóságtól. Az elmúlt pár napban befektetéssel foglalkozó szakemberek világszerte próbálják hűteni a kedélyeket, és ezzel megnyugtatni a piacokat, miközben a háborús helyzet folyamatosan eszkalálódik.

Befektetési piacok

Darázsfészek – részvénypiaci helyzetkép

Bár Donald Trump 2025 nyarán még azzal sztorizgatott, hogy hat B-2-es bombázóval örökre elintézte Iránt, úgy tűnik ez nem volt több, mint a vasárnapi újság szalagcíme, bár az igaz, hogy ezután két nappal Izrael és Irán között békemegállapodás köttetett. Tavaly nyáron a főként Irán nukleáris programjának helyt adó célpontokat ért támadás mégsem lehetett annyira sikeres, hiszen a hétvégén újabb invázió kezdődött.

Befektetési piacok

Vas – részvénypiaci helyzetkép

Harminc éve nem történt olyan, mint 2026-ban. Az amerikai piac masszívan alulteljesíti a világ többi részét (lásd az alábbi ábrán). Persze lehetne ennél rosszabb is, hiszen ma legalább pluszban vannak az indexek és így az amerikai tőzsdék is, de az egyértelmű, hogy az AI sok mindent megváltoztatott, többek között azt is, hogy a befektetők azokat a papírokat veszik, amiben van vas, azaz reáleszköz. Például az energetika, az ipar vagy a nyersanyag vállalatok részvényeit.

Befektetési piacok

Ebből baj lehet… – részvénypiaci helyzetkép

Egyre nagyobb az aggodalom amiatt, hogy talán mégis túlszaladt a tinta, amikor az elkövetkezendő évek tőkeberuházásait rajzolták fel a szilícium-völgyi technológiai cégek. A Bank of America legutóbbi elemzésében például az látható, hogy egyre több vállalatnál szólalnak fel a pénzügyi igazgatók azért, mert szerintük a kiadási tervek túlontúl optimisták. És az, ami San Franciscóban jól néz ki, még nem jelenti azt, hogy a világ más táján is jól néz ki.

Befektetési piacok

SaaSpocalypse – részvénypiaci helyzetkép

„Software as a service”, azaz SaaS, az elmúlt évtized egyik legnagyobb durranása. A lényeg, hogy a használt szoftvert nem kell fizikailag megvenni, hanem havi/éves vagy egyéb előfizetéssel, például böngészőből használhatjuk, ráadásul akár több eszközről is.

Befektetési piacok

Félúton – részvénypiaci helyzetkép

Javában zajlik a 2025 negyedik negyedéves gyorsjelentési szezon. Az USA-ban a vállalatok kb. fele már jelentett, míg Európában kb. a 30%-uk – utóbbi régió vállalatai mindig kicsit később teszik közzé eredményeiket az USA-hoz viszonyítva.

Befektetési piacok

E 904 – részvénypiaci helyzetkép

Két érdekes hír jött velem szemben az elmúlt napokban: egy amerikai hedge fund egymillió dollárt fizet meteorológus elemzőinek (oké, a hír nem friss, kb. már egy éves). A második pedig, hogy az Európai Unió néhány országában már betiltották a Polymarketet, amely egy kripto-alapú előrejelző „tőzsde”, azaz egy olyan piac, ahol valamilyen jövőbeli eseményre lehet fogadást kötni, legyen az geopolitika, sport vagy éppen az időjárás. A két hírt pedig Kenneth Arrow és Gérard Debreu köti össze.

Befektetési piacok

Tsundoku – részvénypiaci helyzetkép

Ha valaki rendszeresen jár könyvesboltba, feltűnhetett neki, hogy számos mesterséges intelligencia kötet pihen a polcokon, amelyek száma az elmúlt hónapokban megsokszorozódott. Ezeken a helyeken 2021/2022-ben a vírusokról és oltásokról írt, sok esetben áltudományos alapokra helyezett őrjöngéssé fajult írásokat láthattunk. A Covid-19 előtt pedig a szintén sok esetben nem természettudományos, a klímaváltozást boncolgató könyv jelent meg. Számos, még ma is ott van, akkor vette le valaki, amikor átrendezték a polcokat vagy port töröltek.

1 2 3 4 … 10