Lexikon
  1. Főoldal
  2. Kategória

Befektetési piacok

Vissza a jövőbe – részvénypiaci helyzetkép

Megdöbbentő sebességgel változik a piaci narratíva. 2025 nyara nem volt régen, mégis, mintha egy teljesen más világ lett volna. Akkor az tartotta lázban a technológiai szektort, hogy az Alphabet (a Google anyacége) ellen igazságügyi eljárást kezdeményeznek, amely akár a Google Chrome eladáshoz vagy a cég feldarabolásához is vezethet. Nem mellesleg, szóltak a piaci vélemények, a cég lemaradt az MI-versenyben, és a legnagyobb vállalatok között (Amazon, Apple, Microsoft, META, Oracle, Nvidia) a legrosszabb pozícióban van.

Befektetési piacok

Elmélet és valóság – részvénypiaci helyzetkép

Higgyék el az olvasók, nekünk is rém unalmas már a mesterséges intelligencia. De bármilyen elemzést is szeretne az ember áttanulmányozni, egészen biztos, hogy a történet valahol az MI irányába kanyarodik. Ami pedig nem, az ma senkit sem érdekel. Gyógyszergyárak? Ugyan már, senki fantáziáját nem mozgatja meg, pedig milyen szépen ment az egészségügyi ETF az utóbbi 2-3 hónapban! És miközben ezeket a sorokat írom a Cloudflare hibája miatt a fél internet leáll… Nesze neked MI.

Befektetési piacok

Sötét felhők? – részvénypiaci helyzetkép

Szezonálisan a legrosszabb időszakon vagyunk túl, de nem 2025-ben! Már Mark Twain is megírta az 1800-as évek végén, hogy: „Október: Ez az egyik különösen veszélyes hónap a részvényekkel való spekulációra. A többi a július, január, szeptember, április, november, május, március, június, december, augusztus és február.”

Befektetési piacok

Toronyóra lánccal – részvénypiaci helyzetkép

Az elmúlt két hét részvénypiaci cikkeiben csak érintőlegesen ejtettünk szót a vállalati gyorsjelentésekről. Mára azonban már összegyűlt annyi adat és információ, hogy nagy valószínűséggel kijelenthetjük: ez az, amire számítottunk. A vállalati eredmények – vámok, deglobalizáció, MI hype, Trump volatilitás ide vagy oda – növekednek, ami kulcsfontosságú a részvénypiaci árazás igazolása szempontjából. Ahhoz nem fér kétség, hogy néhány piac árazása magas, de ehhez hozzátartozik, hogy historikusan magas azok jövedelmezősége is.

Befektetési piacok

TACO – Részvénypiaci helyzetkép

A 2010-es évek elárasztott minket a rövidítésekkel. FOMO, fear of missing out, azaz félelem attól, hogy valamiből kimaradunk. A megoldás? Részvényeket kell venni. BDP, buy the dip, azaz vedd meg az esést. A megoldás? Részvényeket kell venni. TINA, there is no alternative, azaz nincs alternatíva arra, hogy értelmezhető hozamot érj el a részvényektől eltérő eszközosztályban. A megoldás? Részvényeket kell venni. (Ez utóbbi kijelentés fénye természetesen a kötvények, az arany és/vagy a vegyes alapok elmúlt kétéves jó teljesítménye után kicsit megkopott). A lista nem teljes, sőt! Nyár közepén azonban egy új mozaikszó ütötte fel a fejét: TACO.

Befektetési piacok

Kreatív. Rombolás. – részvénypiaci helyzetkép

Bár eddig is szélsebes volt az mesterséges intelligencia fejlődése, most kifejezetten felgyorsultak az események. Nyilván van, aki ezzel vitatkozik, hiszen az MI-forradalmat sokan kb. a ChatGPT első élesítésétől számolják (2022 novembere), de az MI kezdete sokkal korábbra tehető.

Befektetési piacok

Részvényeket mindenhova – részvénypiaci helyzetkép

Bizonyos időközönként, az adatok frissítésének függvényében, előkerül egy ábra, mely a világ különböző területein élő háztartások megtakarításainak különböző eszközök közötti megoszlását mutatja. Nagyon tanulságos, érdemes rápillantanunk.

Befektetési piacok

Szép új jövő – részvénypiaci helyzetkép

Az utóbbi hetekben sokszor előkerült részvénypiaci helyzetképünk oldalain az amerikai adósságpálya helyzete. Nem véletlen, hiszen a mindennapi (pénzügyi) közbeszédet is az uralja, hogy vajon fenntartható-e vagy sem a jelenlegi helyzet? Kis túlzással ahány közgazdasági elmélet és felfogás, nagyjából annyi válasz is lehetséges.

Befektetési piacok

Papírforma – részvénypiaci helyzetkép

Mindenki megnyugodhat! A FED meglépte az (első) 25 bázispontos kamatcsökkentését és ezzel hozott is ajándékot meg nem is. Hiszen a 25 bázispont mégsem 50, ahogy azt a Trump adminisztráció már hónapok óta várja, de végtére is mégiscsak egy csökkentés, azaz enyhítés a gazdaságnak – bár nem ez a 25 bázispont váltja meg majd a munkaerőpiacot. Így a FED is fellélegezhet, hogy valamit mégiscsak tett az ügy érdekében. Ez a fenti folyamat most az a címkét kapja, hogy kockázatkezelés a romló munkaerőpiaci kilátásokra válaszolva („risk management in response to downside risks in the labor market”).

Befektetési piacok

„Money, money, money…” – részvénypiaci helyzetkép

Első pillantásra érdekes képet mutat a piac. Ha megnézzük a 2025-ös hozamokat, akkor az látható, hogy a legnagyobb hozamot (legalábbis a mai napig) az arany és a magasabb kockázatú részvények érték el.

1 … 3 4 5 6 7 … 12