Lexikon
  1. Főoldal
  2. Kategória

Befektetési piacok

A tőzsde (színes, amerikai-európai-kínai akcióvígjáték, 2025)

Azt nem tudjuk, hogy a címben szereplő fiktív filmet meg lehetne-e valósítani a közeljövőben, most, hogy Kína például betiltotta az amerikai filmek importját, de talán szükségtelen is. Az elmúlt pár nap történéseinél nagyobb fikciót amúgy is nehéz lenne kitalálni. Erről szól többek között az a számos közösségi média-poszt, amely szerint a South Park, a Family Guy vagy éppen a Simpson család mindenféle lehetetlen poénjai ma már valóságosak, egyszerűen nehéz olyan őrültséget kitalálni, ami aztán ne valósulna meg.

Befektetési piacok

Rendkívüli hírek! – Részvénypiaci helyzetkép

Így szokott ez történni a tőzsdén. Az ember eltervezi a következő lépést és semmi sem úgy alakul. Megvolt a témánk a következő részvénypiaci helyzetképre, de ezt felülírta a való világ. Mindenki kitalálta már: Donald Trump vámháborúja a mélybe lökte szinte a világ összes tőzsdeindexét. Április 2-án indult a „vérengzés”, és ez idáig úgy tűnik, hogy hétfő (04.07.) reggelén érhette el az (első?) mélypontját. Április 7-én reggelre a Hang Seng, azaz a hongkongi index több, mint 12%-ot, a Nikkei-225, azaz a japán index majdnem 7%-ot esett, míg az európai nyitóárak is valahol -4-6% között mozogtak.

Befektetési piacok

Fekete arany – MOL-elemzés

Az MBH Befektetési Bank 2025 első negyedévében megkezdte a MOL-részvények követését. A vállalat fundamentális értékét az elemzők diszkontált cash-flow (DCF) és szorzószámos modellel, azaz versenytárselemzéssel határozták meg. Az MBH Befektetési Bank a jövőben negyedéves rendszerességgel publikálja majd a társaság pénzügyi helyzetét bemutató nyilvános elemzést.

Befektetési piacok

Ugrasz vagy nem ugrasz? – részvénypiaci helyzetkép

Nem lennénk meglepve, ha egy „állóháború” alakulna ki most a piacokon. Az S&P500 február közepe és március közepe közötti 10%-os korrekciója alapvetően jó rövid távú vételi szignál, de az utóbbi pár nap emelkedése elég vérszegénynek tűnik, nem úgy Európában, ahol bár oldalazás látható, a piacok kicsattannak az erőtől.

Befektetési piacok

A megmentő – részvénypiaci helyzetkép

Úgy gondoljuk, hogy Európa a részvénypiacok és a befektetői szentiment megmentője. Régen lehetett már ilyen szuperlatívuszokban beszélni az öreg kontinens piacairól, hiszen az elmúlt évek narratíváit az jellemezte, hogy itt nincs növekedés; kevés az innováció; nem technológiai túlsúlyos a tőkepiac, hanem inkább nehézipar, vegyipar; túl sok a szabályozás, ami részben megnehezíti a vállalatok működését és a sort még biztosan lehetne folytatni. A széljárás azonban megváltozott, amihez (jelenleg) elegendő volt annyi, hogy Németország végre hajlandó elkezdeni a költségvetési költekezést, és persze az is, hogy az amerikai kormány kiszámíthatatlan viselkedését a legtöbben inkább meg sem próbálják megfejteni/megérteni, s így más befektetési sztorik után néztek.

Befektetési piacok

Forgács – részvénypiaci helyzetkép

Hát, nem ez volt megbeszélve. Az amerikai elnökválasztásnak úgy indult neki a piac, hogy az USA gazdaságilag megerősödik (pedig már eddig sem lehetett panasz, hiszen 2-3%-os GDP növekedést tudott felmutatni, igaz, ebben nagy szerepe volt a költségvetési lazításnak). A másik oldalon viszont Európa továbbra is lemaradó ütemben van, sőt sokan az öreg kontinens eljapánosodását vetítették előre. Azaz zéró közeli gazdasági növekedés, esetleg deflációval fűszerezve. Ehelyett 2025-ben a piacok pont ennek az ellentettjét mutatták: az S&P500 majdnem 10% közeli mínuszt, a DAX pedig 10% körüli hozamot ért el, ez pedig elég szignifikáns különbség.

Befektetési piacok

Fejfájás – részvénypiaci helyzetkép

A múlt heti Részvénypiaci helyzetkép az alábbi gondolattal zárult: „…enyhülhet a túlfeszített árazás és ez egyébként beleillik abba a ciklusba is, ahogyan a P/E két tényezője változik. Nem lennénk meglepődve egy 2017-2019-hoz hasonló időszakon, amikor bár 2300-ról 3200-ig emelkedett az index, de tette ezt komoly volatilitással.”

Befektetési piacok

Boszorkányégetés – részvénypiaci helyzetkép

Mi lenne, ha…? Erre, általában az a válasz, hogy nincs ha. Pedig elemzőként és befektetőként nagyon nincs más választásod. Szinte bármilyen instrumentum megvétele azon alapul, hogy vajon mi lesz a jövőben, vajon mi lenne, ha…? Részvény esetén vajon a vállalat mennyi pénzt tud megkeresni 12-24 hónapos időtávon? Kötvénybefektetőként vajon mit fog tenni a jegybank és milyen inflációs pálya áll előttünk? Devizakereskedőként vajon az adott két ország külkereskedeleme, inflációs pályája, kamatkörnyezete stb. hogyan alakul majd? Kriptospekulánsként vajon van-e nagyobb őrült nálam, aki majd megveszi az én coinomat?

Befektetési piacok

Trump-pajzs – részvénypiaci helyzetkép

Sokszor volt már szó arról, hogy mit érdemes figyelni a piacokon ilyen, különösen bizonytalan időszakban. Aztán a múlt héten arról írtunk, hogy a Trump-káosz az nem is biztos, hogy káosz, hiszen, ha az elmúlt 100 év gazdaságpolitikáját és történelmét szeretné valaki logikával megérteni, akkor pont 100 évig lenne összezavarodva. Nem sok idő telt el 2024 novembere óta, de nézzünk egy frissítést, mi látható ma!

Befektetési piacok

Hát mi történik itt? – részvénypiaci helyzetkép

Morgan Housel azt írta, hogy ha az elmúlt száz év gazdaságpolitikáját akartad megérteni, akkor pont száz évig lettél volna teljesen összezavarodva. Mert utólag bár minden teljesen világosnak tűnik, a történés pillanatában, vagy annak közelében nem feltétlenül az. És az a helyzet, hogy a fontos történelmi pillanatok megjóslásának tesztjén még az MI sem ment teljesen át. Ki látná előre, mi történik majd a részvénypiacokon?

1 … 4 5 6 7 8 … 10