Első pillantásra érdekes képet mutat a piac. Ha megnézzük a 2025-ös hozamokat, akkor az látható, hogy a legnagyobb hozamot (legalábbis a mai napig) az arany és a magasabb kockázatú részvények érték el.
A lenti képen én vagyok látható, miközben a nyaralás utolsó napján ellenőrzöm a helyi ingatlanárakat, hogy megéri-e ideköltözni. Aztán persze az ember felteszi magának a kérdést, hogy ugyan minek? Mi értelme lenne egész évben a tengerparton üldögélni? Mert a Taxi 2 című film óta tudjuk, hogy mindenki gyanús, aki barna, „mert aki barna, az a napon döglik, nem csinál semmit, a semmittevés pedig gyanús…”
A Goldman Sachs elemzése szerint a beszámolójukat közzétett cégek kb. kétharmada meghaladta az elemzői várakozásokat, amely körülbelül TOP10-es eredmény – azaz egészen jól vették a vámháború, a gazdaságpolitikai bizonytalanság és lehetne sorolni, akadályait a cégek. De persze tudjuk, az ördög mindig a részletekben rejlik, és a részletek nem feltétlenül ennyire rózsásak.
Végre pont került erre is, a kockázatok kiárazódtak, az USA és az EU közötti kereskedelmi megállapodás megszületett, szóltak a vezető hírek ezen a héten. Persze az ördög mindig a részletekben rejlik és a kockázatok sohasem árazódnak ki, csak átalakulnak. Ezután majd nem az USA-EU kereskedelemi megállapodáson izgulnak a befektetők, hanem valami máson, például az USA-Kína kereskedelmi megállapodáson, vagy ki tudja.
Az egész azon múlik, hogy felveszed-e egy reklámkampány erejéig Sydney Sweenyt. Az American Eagle Outfitters (amerikai ruhagyártó, amely pólókat, farmereket, alsóneműket stb. gyártat és forgalmaz) megtette, és árfolyama a tegnapi nap elején (2025.07.24.) majdnem 10%-os pluszban kereskedett. De nap végére (eddig) elfogyott a varázs.
Az európai kis- és középvállalkozások (KKV-k) az Európai Unió gazdaságának gerincét alkotják. A statisztikák szerint az összes vállalkozás több mint 99%-át KKV-k teszik ki, és ezek biztosítják a vállalati szektorban foglalkoztatottak több mint kétharmadát. Az európai GDP-hez hozzávetőlegesen 50–60%-ban járulnak hozzá, ezzel is kiemelve a szektor makrogazdasági jelentőségét. Nem véletlen, hogy az európai kamatpolitika az utóbbi időben egyre inkább ennek a szektornak kedvez.
Júliust írunk, ami azt jelenti, hogy elindult a vállalati gyorsjelentési szezon. Július utolsó két hete és augusztus első hete lesz a legaktívabb, mind az USA-ban, mind Európában, ekkor fog a cégek nagyjából 70-80%-a számot adni 2025 második negyedéves eredményéről.
Július elejét írunk, ami egyenlő azzal, hogy indul a vállalati gyorsjelentési szezon. Július utolsó két hete és augusztus első hete lesz a legaktívabb, mind az USA-ban, mind Európában ekkor fog a cégek kb. 70-80%-a számot adni 2025 második negyedéves eredményéről.
Múlt héten arról írtunk, hogy a: „…piacok ellenállónak tűnnek az elmúlt napokban. Az izraeli-iráni konfliktus sem okozott komolyabb eladói nyomást, igaz a Kína és USA közötti kereskedelmi „megállapodás” sem mozgatta meg túlzottan a befektetők fantáziáját… A kissé enerváltnak tűnő piacok nem kell, hogy meglepjenek minket, főleg akkor, ha ránézünk a Goldman Sachs részvénypozícionáltsági adataira. Az aggregált adatok tökéletesen neutrálisak. …arra következtethetünk, hogy szinte mindenki jól fedezve van a kellemetlenebb lehetőségek ellen.”
Az Opus csoport árbevétele 2025 első negyedévében 125,2 milliárd HUF volt, mely 13%-kal marad el 2024-es év azonos időszakához képest. A részvénytársaság eredmény sorain erős növekedés figyelhető meg: az EBIT 21,9 milliárd HUF lett, mely 52,2%-kal magasabb a bázis időszak értékénél, míg az EBITDA 32,6 milliárd HUF, mely 32,3%-os növekedést jelent. Az OPUS Global nettó eredménye 2025 Q1-ben 13,18 milliárd HUF lett, amely 17,4%-kal magasabb a 2024 Q1-hez képest. A társaság 2025. júniusában megkezdi a korábban bejelentett részvény visszavásárlási programját. Az MBH Befektetési Bank egy éves célára: 620 forint.