Lexikon
  1. Főoldal
  2. Kategória
elemzés

Ágazatok

Meglepően jól sikerült a január a kiskereskedelemben

A gyenge évzáráshoz képest 2,2%-kal nőtt a kiskereskedelmi forgalom, ami nagyon magas havi alapú változás. Ez legnagyobb részben a nem élelmiszer kategóriának tudható be, a legtöbb vásárló valószínűleg kihasználta az ünnepek utáni év eleji leárazásokat. Fix bázison nézve 1,9%-kal sikerült meghaladni a 2021-es átlagos szintet. Tavaly év elejéhez képest élelmiszerből és nem élelmiszer jellegű termékekből is többet vásároltunk, az alacsony bázis miatt ez várhatóan a februári adatokban is így lesz. A reálbérek emelkedése tovább segítheti az ágazatot, ugyanakkor az emelkedő infláció, mely erősen érinti az élelmiszer-kategóriát, kockázatot jelent. A bizalmi indexek szerint még mindig a kereskedelem számít a legpesszimistább ágazatnak, a fogyasztói bizalom pedig stagnált februárban. Hosszabb távon az olyan kormányzati intézkedések, mint a gyerekek után járó szja-kedvezmény duplázódása, az anyák egy részének szja-mentessége, illetve a nyugdíjasok áfa-visszatérítése mind tovább erősítheti a kiskereskedelmi forgalmat.

Makrogazdaság

Hogyan hatna az ukrajnai béke a hazai gazdaságra? – A tartós béke akár több százalékponttal emelheti a magyar GDP-t 2026 végéig

Az elmúlt hetekben felgyorsulni látszanak az események az orosz-ukrán háború esetleges közeljövőbeli lezárásával kapcsolatban. Bár február végén drámai fejlemények történtek amerikai-ukrán tárgyalásokban, a folyamatok idővel várhatóan továbbra is a békekötés felé mozdulhatnak. A konfliktus lezárása az idei év egyik legmeghatározóbb geopolitikai eseménye lehet, amely jelentős hatással bírhat a globális és a hazai gazdasági viszonyokra. Elemzésünkben számszerűsítettük az esetleges békekötés magyar gazdaságot érintő legjelentősebb következményeit.

Makrogazdaság

Egy német gazdasági fordulat Magyarországnak is segíthet

A német gazdaság szenvedését évek óta tapasztaljuk. Az elmúlt két évben nem tudott növekedni Európa legnagyobb gazdasága, az ipari termelés folyamatosan visszaesést mutat, 2024-ben lényegében egy hónapban sem tudott nőni a termelés volumene éves összehasonlításban. Németország gazdasága alapvetően strukturális problémákkal küzd, ugyanakkor a kereslethiányon, ami továbbra is jellemző az országban, gazdaságélénkítő intézkedésekkel is lehetne segíteni. Vajon új helyzetet teremt-e a hét végén lezajlott választás?

Ágazatok

Az év elején tovább erősödött a turizmus – ágazati kitekintő

2025 januárjában egymillió vendég érkezett a turisztikai szálláshelyekre, ahol közel 2,3 millió vendégéjszakát töltöttek el. A vendégek száma 18, a vendégéjszakáké 8,7%-kal meghaladta az egy évvel korábbit. Jól indult az év, mivel mind a belföldi, mind a külföldi vendégek számai emelkedni tudtak januárban. 2025-ben azt várjuk, hogy folytatódik az idegenforgalom növekedési trendje a nemzetközi folyamatokkal összhangban, melyet a reálbérek növekedése is támogat.

Makrogazdaság

Árnyalatnyi javulás a munkaerőpiaci adatokban

Januárban 4 millió 684 ezer fő volt a foglalkoztatottak száma a 15-74 év közötti munkaképes korú népesség körében, ami decemberhez képest 6 ezer feletti növekedést jelent és ez volt 5 hónap után az első olyan hónap, amikor bővült a foglalkoztatottak száma. Éves összehasonlításban 32 ezer fővel nőtt a foglalkoztatottak száma januárban. A gazdaságilag aktívak száma 10 ezer fővel nőtt egy hónap alatt és közel 30 ezerrel egy év alatt. A gazdaságilag nem aktívak száma 13 ezer fővel mérséklődött januárban, korrigálva a decemberben látott emelkedést.

Befektetési piacok

Boszorkányégetés – részvénypiaci helyzetkép

Mi lenne, ha…? Erre, általában az a válasz, hogy nincs ha. Pedig elemzőként és befektetőként nagyon nincs más választásod. Szinte bármilyen instrumentum megvétele azon alapul, hogy vajon mi lesz a jövőben, vajon mi lenne, ha…? Részvény esetén vajon a vállalat mennyi pénzt tud megkeresni 12-24 hónapos időtávon? Kötvénybefektetőként vajon mit fog tenni a jegybank és milyen inflációs pálya áll előttünk? Devizakereskedőként vajon az adott két ország külkereskedeleme, inflációs pályája, kamatkörnyezete stb. hogyan alakul majd? Kriptospekulánsként vajon van-e nagyobb őrült nálam, aki majd megveszi az én coinomat?

Makrogazdaság

A romló inflációs pálya miatt nagyon óvatos monetáris politika várható

Az MNB ma a vártnak megfelelően 6,50%-on tartotta az irányadó kamatot. A kamatfolyosó két széle is maradt 5,50%, illetve 7,50%. Az előzetes várakozások, a felfutó infláció, illetve a korábbi jegybankári kommentárok (Pleschinger Gyulától és Virág Barnabástól) is nagyon valószínűtlenné tettek bármilyen más döntést a mai napra.

Blog

A hazai vállalati piac pillanatképe az MNB friss konjunktúrajelentése tükrében

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) küldetésének tekinti, hogy a szektorban havi rendszerességgel végzett felmérés segítségével reális helyzetjelentéssel és lehetséges jövőbeli szcenáriókkal szolgáljon a vállalati szereplők gazdasági állapotát illetően. Az úgynevezett konjunktúrafelmérés-sorozat legutóbbi, 2025 januárjára vonatkozó eredményei a jelenlegi helyzet és a várakozások összevetésében kettős, de meghatározóan negatív képet festenek. De pontosan mely tényezők felelősek a részeredmények alapján képzett index egy hónapon belüli négy ponttal történő csökkenéséért?

Befektetési piacok

A tudatos befektető – mennyit adjak egy részvényért?

Egy részvény annyit ér, amennyit a piac vevői adnak érte – mondhatnánk a kényelmes megoldást. Valóban, a piaci árazás mindig rendelkezésünkre áll, és ebből akár kiszámolható bármelyik tőzsdén forgó cég pillanatnyi értéke. Ugyanakkor a vevők jönnek-mennek, a várakozások változnak, és éppen ezért a részvényárfolyamok és a cégek értéke ingadozik. Lehet, hogy egy ponton azt gondoljuk, egy részvény kell nekünk, és megvesszük. Ekkor a pénzünkkel voksolunk: azt mondjuk, hogy a piac téved, és a kiválasztott cég valójában többet (vagy legalább annyit) ér, mint a piaci konszenzus. Mi alapján tesszük ezt?

Befektetési piacok

Trump-pajzs – részvénypiaci helyzetkép

Sokszor volt már szó arról, hogy mit érdemes figyelni a piacokon ilyen, különösen bizonytalan időszakban. Aztán a múlt héten arról írtunk, hogy a Trump-káosz az nem is biztos, hogy káosz, hiszen, ha az elmúlt 100 év gazdaságpolitikáját és történelmét szeretné valaki logikával megérteni, akkor pont 100 évig lenne összezavarodva. Nem sok idő telt el 2024 novembere óta, de nézzünk egy frissítést, mi látható ma!

1 … 23 24 25 26 27 … 53