Első olvasatra meglehetősen erős amerikai munkaerőpiaci riport látott napvilágot október 4-én. A szalagcímek azt sugallták, hogy kirobbanó, brutálisan erős adat jelent meg, hatalmas az ugrás a foglalkoztatottságban, miközben a piacok gazdasági növekedéssel kapcsolatos félelme is gyorsan elillanni látszott. Mi több, ismét nagyon gyorsan (de ja vu?) átárazódtak – csak most épp a másik irányba – a piaci kamatvárakozások.
Folytatódott a dezinfláció, az augusztusi 3,4%-os év/év alapú áremelkedést követően szeptemberben 3,0%- kal nőttek átlagosan a fogyasztói árak idehaza, a friss adat várakozásunknak és a széleskörű piaci konszenzusnak megfelelően alakult. Az előző hónaphoz képest 0,1%-kal csökkentek az árak, miközben mi stagnálást vártunk. Az éves maginfláció 4,6%-ról 4,8%-ra emelkedett, ami valamivel kedvezőbb annál, mint amivel kalkuláltunk.
Múlt héten a kínai pénzügyi stimulust néztük át, de azokon a napokon nem sok minden történt, hiszen a kínai tőzsdék zárva tartottak. A héten azonban már a régi mederben folyik a kereskedés, és az első kijózanodás meg is történt. Teljesen nyilvánvaló volt, hogy a nagyjából szeptember 20-tól tartó emelkedés index szinten nem igazán tartható. Ha egy kis, vagy közepes kapitalizációjú papír lenne ekkora árfolyamnövekedés tárgya akkor lenne annak valószínűsége, hogy a mozgás indokolható, de index szinten kevés alapunk van erre. Persze a kínai emelkedést sem kell temetni, még akármi is kisülhet belőle…
A havi alapú stagnálás megtört, és ismét a 2021-es szint fölé került a forgalom volumene. Legnagyobb mértékben az élelmiszer kereskedelem járult hozzá az éves bővüléshez, és havi alapon is csak ez a kategória tudott növekedni. A fogyasztói bizalom az augusztusi növekedés után szeptemberben hibahatáron belül csökkent. A nettó reálbérek növekedése továbbra is 9% felett alakult júliusban, várakozásunk szerint a többletjövedelem egyre nagyobb része csapódhat le a hazai kiskereskedelemben az év végéhez közeledve.
Az MBH Befektetési Bank szakértője Elliott-ciklus alapú elemzési módszerrel vizsgálta Tesla papírjait.
Kiemelkedő eredményt hozott a nyár utolsó hónapja a turizmusban: 11%-kal több vendéget és 3,6 százalékkal több vendégéjszakát könyveltek el az egy évvel korábbihoz képest a turisztikai szálláshelyek 2024 augusztusában. Az első nyolc hónap alapján is pozitív az ágazat teljesítménye, mivel január és augusztus között a turisztikai szálláshelyek 5,5%-ot meghaladóan bővülő vendégéjszakát könyvelhettek el. 2024-re a pandémia előtti utazóforgalom visszarendeződését várjuk, azaz 2024-ben a vendégéjszakák száma körülbelül 5-7%-kal haladhatja meg a tavalyi szintet. Ezt támogatja a reálbérek növekedése, az infláció normalizálódása, a fogyasztói bizalom javulása, valamint a külföldi vendégek számának jelentős növekedése is.
A munkaerőpiaci trendet mutató háromhavi időszakban, június-augusztus átlagában, a 15-74 év közötti munkanépes korú népesség körében a foglalkoztatottak száma 4 millió 752 ezer fő volt, 31 ezer fővel több, mint egy évvel korábban.
Megállíthatatlanul száguldanak az „old economy” papírjai. Azok a részvények, amelyek valamilyen letűnt kort képviselnek, mondhatnánk cinikusan. Ipar. Közművek. De félre a viccel, ezek a papírok az elmúlt egy hónapban köröket vertek a „new economy”, azaz a technológia papírjaira. Vajon tartós lesz a jelenség?
2024 második negyedévében tavalyhoz képest csökkent a szállított áru tömege, a mostani az elmúlt évtized leggyengébb második negyedéve, 15,8%-kal elmaradva a járvány előtti szinttől. Az elkövetkező időszakban inkább a belföldi fuvarpiacon számítunk némi élénkülésre.
Nagyjából 60/30% az esélye annak, hogy szeptember 18-án a FED 50 bázispontot, vagy csak 25-öt fog csökkenteni az irányadó kamatrátáján. A hét elején még kb. 50/50%-on állt a piac, ami egy érmedobálás esélyeivel egyezik meg. A bizonytalanság kézzel tapintható, pedig nem ez a 25 bázispontos különbség fogja megváltani a jövőt…